投資大師肯恩.費雪:股市擅長捉弄人,要處變不驚就靠這招!

2024.01.01
投資理財
對你來說,投資市場是一個什麼樣的存在呢?投資,宛如在雷雨交加、凶猛惡浪中航行;或是像在看恐怖電影一樣,隨時會出現大聲駭人的突發驚嚇;然而對某些人來說,卻是像在清幽宜人的山坡上輕鬆地前行。在美國華爾街縱橫股海超過40年的投資大師–肯恩.費雪(Ken Fischer),他將股市形容為一位擅長捉弄人的「大嘲弄家 (the great humiliator)」。這位在《富比士》雜誌(Forbes)撰寫投資組合策略專欄長達30年的傳奇基金經理人,究竟為何會將股市冠上此般稱號?趕快一探究竟!

✨股市就像《哈利波特》中的催狂魔,喜歡汲取、吸食人們的快樂和靈魂一般,它同樣相當享受人們在面臨虧損、錯失機會時心裡產生的各種負面情緒─驚慌失措、丟臉難堪、氣憤羞愧…,費雪形容,這位大嘲弄家最喜歡的伎倆便是「透過市場漲跌來嘲弄投資人,讓我們心裡感到恐懼、焦慮不已,最終導致虧錢」。

🔸股市常見嘲弄手法

想必許多人都曾遭遇過「股市在和我們唱反調」的錯覺。舉例來說,你是否也曾經歷過以下情形:嘗試預判市場,想要搶在最低點進場,市場卻猝不及防地大漲!不僅錯過了一大段漲幅,同時又要面對「這波多頭能否延續?目前價位是否適合追漲?」等不確定性…當你有這種「充滿著懊悔與焦慮」感覺時,便是費雪口中這位狡詐的大嘲弄家正在藉機使壞。

費雪分析,股市非常了解投資人的心理弱點:人們對於「虧損的厭惡程度」,遠遠超過「獲利時的喜悅程度」。因此,在波動較劇、行情悲觀的空頭走勢下,往往是大嘲弄家最為活躍、致命的時節。當市場重挫,許多投資人眼看資產帳面價值下滑、未實現虧損擴大…心中的不悅與恐懼不斷膨脹,這時有些投資人開始按捺不住,因為「厭惡虧損」、「趨避風險」等心態,在情急之下作出不理性的投資決策,導致恐慌情緒迅速擴散、蔓延,甚至引發連鎖效應,讓更多人開始跟著失去理智拋售手上持股,甚至賣出長期投資的優質標的,而這樣混亂的場面正是大嘲弄家最為樂見的!

🔸大嘲弄家防範技巧

投資人該如何避免成為大嘲弄家的受害者呢?費雪表示,若想預防投資報酬被這位搗蛋鬼奪走,最重要的便是專注於自身的投資目標。那些選擇短線頻繁交易、判斷買賣時機的投資人,既然認為他們能在極短期內於股票市場賺取大幅報酬;為何卻選擇忽視了「若將股票的投資期限拉長,報酬空間理應更加豐厚才對」的道理呢?。費雪認為,多數的一般投資人都應該擁有屬於中長期的投資目標。只要確立好自己的投資年期與目標,再搭配多元資產配置,便能悠然自得地長期參與市場;這過程中所遭遇的波動、或是帳面損益表現如何…都不會對我們造成影響。

👉看到自己的資產價值下跌或虧損時感到不悅是在所難免的。但若因此落入大嘲弄家的圈套、心急地停損出場,雖然能從「面對虧損的不適感」中解脫,但這也將使我們離投資目標又更遠了。費雪表示,人們在投資時「不需要完全不犯錯」,而是長期下來提高「正確投資決策」的次數。冷靜面對時不時捉弄搗亂的市場、避免因為不理性而導致犯錯,才是有效提升投資報酬的不二法門。

投資大師理念
total
04
01
/
04