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環球投資觀點

2026年9月

變數環伺，強化配置 Amid Uncertainty, Strengthen Allocation

• 美國9月升息預期下滑，然年底前升息空間仍存

近期就業與通膨數據使美國9月升息預期下滑，但升息空間仍存，端看後續通膨走勢。美伊情勢仍陷僵局，市場對於荷姆茲海峽短期內恢復正常通行的期待不高令油價高檔震盪，在去年低基期的背景下，恐逐步對通膨帶來支撐。

• 2Q26科技股財報亮眼，市場轉向關注現金流動向

第二季科技股財報雖依舊亮眼，但市場焦點已從企業獲利上修轉向關注自由現金流量放緩的現象。持續加碼的資本支出帶來的成本效益與變現性受到檢視。向外尋找融資來源推升資金成本與市場殖利率亦藉由評價面對股價帶來壓力，令科技股的反彈短期面臨休整。

• 高信評信用債體質佳，留意短期歐日圓偏升態勢

長天期公債殖利率走高推升利率風險，然高評等企業債信體質相對較佳，近期升評數量亦高於降評數量，顯示違約風險有限。歐元受9月升息預期帶動，短期有望維持偏強。日圓雖在美日聯合干預下一度走升，但結構性問題令其回吐部分升幅。美元在聯準會升息預期遞延下，短期料趨於盤整。

完整投資觀點

投資策略週報

發債潮來襲，避風港在哪

中東緊張局勢持續，油價大漲推升聯準會升息預期，股、債市承壓，此外，歐日央行鷹派行動，內需預期受惠。考量美財政部倍增公債回購不如預期，保守看待公債配置，然美國大型企業債信仍強，中短天期投資級債為鎖利首選。

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中東緊張局勢持續，油價大漲推升聯準會升息預期，股、債市承壓，此外，歐日央行鷹派行動，內需預期受惠。考量美財政部倍增公債回購不如預期，保守看待公債配置，然美國大型企業債信仍強，中短天期投資級債為鎖利首選。

發債潮來襲，避風港在哪

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環球投資觀點

全球央行觀察

發債潮來襲，避風港在哪

2026年9月11日

從AI概念轉向AI受惠股

2026年9月04日

類股輪動下的受惠資產！

2026年8月21日

解碼債市新布局

2026年8月14日

日股投資再平衡

2026年8月07日

關注金融股補漲行情！

2026年7月24日

債市機會何處尋？

2026年7月17日

半導體與銀行驅動日股

2026年7月09日

餵養AI巨獸，原物料成關鍵

2026年6月26日

超級央行週來襲

2026年6月18日

利率飆升之投資對策

2026年6月12日

AI吃電怪獸引爆電力需求！

2026年6月05日

軟體股的春天來了？

2026年5月22日

衝突反覆，談判起伏

2026年5月15日

買新不買舊，好利多更多

2026年5月8日

半導體股，強者恆強!

2026年4月24日

藥品保護主義啟動

2026年4月17日

黎明破曉前，抓緊好收益

2026年4月10日

太空商機，一觸即發！

2026年4月2日

中東戰事擴大，防禦至上!

2026年3月20日

地緣震盪，避風港在哪？

2026年3月6日

駿馬奔騰財富盈門

2026年2月22日

長期漸布黃金窗口來臨！

2026年2月6日

讓軍工股再度偉大！

2026年1月23日

多重收益，有股有債好安心

2026年1月16日

基本面仍在，多元買好債

2026年1月9日

聖誕行情到，歐股續強！

2025年12月26日

2026年AI持續旺！

2025年12月19日

財政擴張，日股領航?

2025年12月12日

銀銅價，創新高！

2025年12月05日

AI爆發電力需求

2025年11月21日

重新關注印度

2025年11月14日

搶進金融債

2025年11月07日

科技股創高，下一步?

2025年10月24日

美中貿易戰再起?

2025年10月17日

黃金長期看多

2025年10月10日

債市新藍圖

2025年10月03日

日本中小企業專注內需？

2025年9月19日

佈局AI機器人大趨勢？

2025年9月12日

政局亂世，債市良機

2025年9月5日

鎖定歐股崛起契機?

2025年8月22日

高品質股，抗震佳

2025年8月8日

美製造業復興有望？

2025年7月18日

壓力淬鍊，金融債閃耀

2025年7月4日

高品質股穩表現

2025年6月20日

AI資安新戰場

2025年6月13日

什麼是899條款？

2025年6月6日

抗美債務危機首選黃金

2025年5月23日

美中喊暫停，循環股再起？

2025年5月16日

巴菲特股東會啟示錄

2025年5月9日

非美國際股吸睛

2025年5月2日

債市避險或必險？

2025年4月18日

空襲警報，防禦股抗跌

2025年4月11日

關稅猛虎出閘？

2025年4月4日

歐洲利空出盡？

2025年3月21日

金融債穩，亂世不驚

2025年3月14日

股市震盪，添金避險

2025年3月7日

美國科技股，軟優於硬？

2025年2月21日

川普助威軍工股？

2025年2月14日

好債穩收益

2025年2月7日

開春震撼，關稅來了

2025年2月2日

蝙蝠俠來了

2025年1月17日

醫療新動能

2025年1月10日

政策助金融？

2025年1月3日

工業股併購重啟拉獲利

2024年12月23日

金融寬鬆利房市

2024年12月16日

消費旺日股？

2024年12月09日

輝達旺，科技股續受惠

2024年11月25日

運輸迎曙光

2024年11月18日

美國選後投資學

2024年11月11日

印度股市還有戲？

2024年10月28日

川普逆襲惠美國內需

2024年10月21日

陸股暴漲後，何處有良機？

2024年10月14日

電力公司債現機會

2024年10月07日

日本內需展望佳

2024年9月23日

選前避波動

2024年9月16日

印度債迎資金狂潮

2024年9月9日

製藥穩增長

2024年8月26日

聚焦防禦消費股

2024年8月19日

好債抗波動

2024年8月9日

分散降風險

2024年8月2日

電信擁動能

2024年7月22日

川普交易重啟

2024年7月15日

AI 半導體續旺

2024年7月8日

健康增財富

2024年6月24日

大債時代的美麗與哀愁

2024年6月17日

得AI者，得天下！

2024年6月7日

環球投資觀點：變數環伺，強化配置

環球投資觀點：利率壓力下，類股輪盤將轉動？

環球投資觀點：波動再起，如何攻守兼備？

環球投資觀點：估值受抑成長可期

環球投資觀點：波動趨緩動能重燃

環球投資觀點：波動製造機，川普再出擊

環球投資觀點：審慎樂觀，分散配置

環球投資觀點：震盪不減下的優勢策略

環球投資觀點：穿越震盪，迎接成長

環球投資觀點：洞察趨勢聚焦LEAD

環球投資觀點：寬鬆啟新局投組再升級

環球投資觀點：降息循環啟資產再平衡

環球投資觀點：居高思危

環球投資觀點：從分散邁向高效配置

環球投資觀點：90天、90週與90個月

環球投資觀點：失序的金融市場

環球投資觀點：對等關稅來襲，投資如何布局？

環球投資觀點：如何安心度過市場劇烈波動？

環球投資觀點：ACE在手，財富長久

環球投資觀點：2025投資聚焦ACE

環球投資觀點：軟著陸，機會起飛

環球投資觀點：大選前，降息後

環球投資觀點：降息將臨

環球投資觀點：政經擾動增

環球投資觀點：震盪上行

環球投資觀點：耐心將獲得回報

環球投資觀點：市場擾動升

環球投資觀點：貨幣政策分歧

環球投資觀點：漲勢後的步調

環球投資觀點：龍年股債新氣象

環球投資觀點：2024 關鍵投資 BEST

主要央行觀察

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主要央行觀察報告

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主要央行觀察報告

投資配置想法

市場交易題材

投資展望

央行會議重點摘要

美債利率創新高，怎麼挑債最穩當？

本週機會題材，把握布局好債良機！

市場輪動下更應強化分散配置！

本週機會題材，把握布局股市良機！

債市機會何處尋？

本週機會題材，把握布局好債良機！

央行展現鷹姿，美元高位盤整

本週觀察題材，了解匯市方向！

靈活配置以應對市場波動！

本週機會題材，把握布局股市良機！

尋息資金動了，你跟上了嗎？

本週機會題材，把握布局好債良機！

美元高盤，弱日圓靜待升息！

本週觀察題材，了解匯市方向！

鎖定AI科技浪潮之外溢紅利！

本週機會題材，把握布局股市良機！

殖利率反彈，迎接鎖利潮

本週機會題材，把握布局好債良機！

黃金曖曖內含光，投資甜甜價浮現！

本週機會題材，把握布局黃金市場良機！

防禦退場，科技接棒！

本週機會題材，把握布局股市良機！

新券添溢酬，進場好時機

本週機會題材，把握布局好債良機！

原油爆漲、黃金下跌，如何投資？

本週機會題材，把握布局股市良機！

高油價之股市不敗對策!

本週機會題材，把握布局股市良機！

好債息入袋，亂世定心丸

本週機會題材，把握布局好債良機！

太空產業大啖AI商機

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

發掘政策隱含之日股HALO先機！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

暫停降息尋利，美元轉弱找機

本週機會題材，把握布局好債良機！

金銀銅大震盪，投資如何因應？

本週機會題材，因應金銀銅大震盪！

駕馭股市輪動節奏！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

地緣擾動在，好債看這裡

本週機會題材，把握布局好債良機！

基本面仍在，布局新興債

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

2026年日圓與日股展望如何？

2026年日圓與日股展望如何？

AI是美股的未來還是泡沫？

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

加入另類投資，超越傳統股債平衡

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

加碼信用債，好息放入袋

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

聚焦獲利成長，運籌股市新局！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

資金流動浪潮，貨幣分散布局！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

降息利多發，好債快上車

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

金銀同現修正，逢低分批布局！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

把握股市趨勢，穩定擴大收益！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

第四季債市展望

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

第四季商品展望

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

放眼年底前股市布局關鍵？

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

匯市震盪，分散配置多元貨幣

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投資找機會，降息看債券

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市場高檔震盪，鎖定布局良機？

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下半年債市錦囊妙計

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

發掘股市創高的穩定增值機會?

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規管化吸「金」，虛擬資產歡騰

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

美元貶值陰影，宜增持非美貨幣

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

美國財政陰影，棄長搶短成趨勢

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

資本戰疑慮下，股市如何布局?

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

市場起伏下，股市如何求生？

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

避險需求強，黃金續看漲

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

經濟現隱憂，債市聰明錢吹向何方？

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

比特幣獨立性重獲關注！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

關稅變數暫緩？分散布局為佳！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

歐元強升值，換匯好投資！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

政經擾動存，首選優質債！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

川普鬆監管，市場添利多？

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

美股回落輪動，把握日股機會！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

川普關稅戰，推升多數商品上漲！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

高品質債券，降不確定性！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

核能發展，需求重啟！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

DeepSeek起步，AI機器人加速！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

算力即國力量子運算熱

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

去全球化趨勢盛行！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

趨勢投資加密貨幣！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

政策受惠股輪動漲！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

高信評債優先！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

另類資產抗擾動！

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日本薪資漲旺消費！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

新亞輪動漲！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

電力債契機！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

降息受惠資產！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

債券新機會！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

醫療保健穩，防禦特性強！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

好債抗波動！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

公用事業擁股息抗波動

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

聚焦金融債！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

AI與基建利多，通訊服務多題材

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

黃金展望佳！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

政策支持，美清潔能源擺脫低谷

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

好債看利差！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

美國大選將至，資產波動上升！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

配置降風險選債抗波動！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

AI需求用電增公用事業佳！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

歐洲降息將啟總經落底彈！

本週機會題材，掌握即時趨勢脈動！

2026年下半年全球投資展望

高利率環境、波動再起，投資如何攻守兼備？

2026年第二季全球投資展望

地緣風險加劇市場震盪，題材機會與第二季布局關鍵是？

2026年全球投資展望

全球投資展望：3M現象陸續發酵，如何用LEAD策略靈活應對？

2025年第四季全球投資展望

AI熱潮與股市高點隱憂，第四季投資如何布局？

2025年第三季全球投資展望

三大變數夾擊，下半年投資如何化解市場波瀾？

2025年第二季全球投資展望

波動加劇，第二季投資如何挺過市場風雨？

2025年全球投資展望

2025年即將迎來嶄新政經局面，全球經濟與手中資產應該如何調整，方能持盈保泰呢？

2024年第四季全球投資展望

第四季投資展望，助你了解市場變動及布局機會，讓財富累積穩步向前！

2024年第三季全球投資展望

第三季全球投資展望！如何調整資產配置？立即點擊閱讀

2024年第二季全球投資展望

進入第二季，經濟與資產將如何變化？投資人該如何因應呢？

歐洲央行決議升息一碼

歐洲央行再出手，今年第二度升息抗通膨！

鷹派站姿的Jackson Hole全球央行年會

全球央行年會登場！華許首秀釋出哪些訊號？

日本銀行維持利率不變

日本銀行如市場預期按兵不動，背後藏著哪些考量？

英格蘭銀行凍結利率

英格蘭銀行維持利率不變，持續關注通膨變化！

聯準會以不變應萬變

聯準會按兵不動，但鷹派訊號大增！最新會議重點與市場影響馬上看

歐洲央行維持利率不變

歐洲央行維持利率不變，鷹式暫停觀望通膨變化！

英格蘭銀行按兵不動

英格蘭銀行維持利率不變，後續觀察通膨走勢！

華許初登場，聯準會鷹派立場浮現

華許首場利率決策會議，有哪些重點？

日本銀行升息一碼

日本銀行升息1碼，利率創近31年新高！

ECB如預期啟動升息

重啟升息！ECB近三年來首次調高利率1碼

英格蘭銀行保持觀望

再度凍結利率！英格蘭銀行示警中東局勢恐觸發升息！

ECB重返升息前的最後權衡？

ECB利率連七凍！能源成本推升通膨，升息壓力漸增！

聯準會如預期按兵不動

鮑威爾任內最終章！利率續凍，降息時點仍未明！

日銀利率不變，觀望通膨變化

戰事迷霧未散！日銀利率再度維持不變，靜觀通膨走勢！

英格蘭銀行維持利率不變！

救經濟、抑通膨兩難，英格蘭銀行暫停降息循環！

ECB按兵不動但態度偏鷹

戰火未歇前景難明，歐洲央行雖按兵不動，但鷹派訊號浮現！

因應中東戰火，日銀維持利率不變！

中東衝突干擾政策正常化，日銀維持利率不變！

聯準會如預期以不變應萬變！

戰火推升通膨壓力，聯準會再度維持利率不變！

歐洲央行保持觀望

利率連五凍，歐洲央行下一步？

英格蘭銀行凍結利率背後動機？

英格蘭銀行維持利率不變，降息日程或將提前？

聯準會如預期按兵不動！

聯準會今年首場政策會議利率維持不變，背後玄機掀市場熱議！

日銀以不變應萬變

日銀暫緩升息腳步，聚焦經濟後續挑戰！

日本政策利率升至30年新高

凱基證券 — 日本政策利率升至30年新高，即刻閱讀完整解析！

英格蘭銀行再降息1碼

英格蘭銀行鷹式降息！寬鬆循環近尾聲？

ECB不動如山？

歐洲央行降息循環結束！？投資策略如何因應？

聯準會如預期降息，超預期放錢！

聯準會再降一碼！提前購買短債原因為何？

英格蘭銀行續按兵不動

政策語氣轉變！英格蘭銀行釋出降息前哨訊號？

ECB為何持續凍結利率？

歐洲央行連三凍！為何歐美貨幣政策不同調？

日本銀行維持利率不變

首位女首相登場，日銀利率政策下一步？

聯準會如期降息一碼，重點一次看！

聯準會再度降息！投資策略該如何調整？

日銀縮減資產取代升息

日銀以縮減資產取代升息，影響如何？

解析英格蘭銀行凍結利率的關鍵？

英格蘭銀行按兵不動！透露何種政策信號？

聯準會如預期降息一碼！重點一次看

降息循環重啟，美股投資如何因應?

ECB按兵不動背後有何玄機?

歐洲央行決議出爐，繼上次會議後再度按兵不動！

頗具鴿聲的Jackson Hole全球央行年會

鮑威爾在全球央行年會說了什麼？

英格蘭銀行降息透露的意涵？

降息一碼，英格蘭銀行寬鬆政策近尾聲？

日銀以不變應萬變？

日銀維持按兵不動，但調升通膨預估值釋放升息訊號！

聯準會耐心保持觀望重點一次看

聯準會連五凍，今年有望降息嗎？

歐洲央行決定暫緩降息的理由?

歐洲央行連續降息！快看凱基證券即時解析

英格蘭銀行下一步的動作？

英格蘭銀行暫緩降息，下一步？

聯準會按兵不動會議重點一次看！

聯準會連四不動，在等什麼？

日本銀行何時會升息？

日本銀行何時會升息？即刻閱讀

為何歐洲央行決定再度降息？

歐洲央行連續降息！快看凱基證券即時解析

「英」式降息關鍵為何？

英格蘭銀行「英」式降息，關鍵解析即刻掌握！

聯準會以不變應萬變會議重點一次看

美國聯準會利率決策揭曉，速讀重點掌握市場風向！

因應關稅戰，日銀維持利率不變

日銀維持利率不變，投資關鍵搶先看！

歐洲央行降息1碼，會議重點搶先看！

歐洲央行再度出手降息！快看凱基證券即時解析👉

英格蘭銀行維持利率不變

英格蘭銀行維持利率不變會議重點搶先看？

聯準會維持利率不變會議重點一次看

聯準會維持利率不變會議重點搶先看

日本銀行維持利率不變

日本銀行維持利率不變，會議重點搶先看！

歐洲央行如預期降息1碼！

即時解析！歐洲央行為何再度降息？

英國如預期降息1碼

英國如預期降息一碼會議重點搶先看！

英國如預期暫停降息

英格蘭銀行如預期暫停降息，會議重點一次了解！

日本銀行暫時維持利率不變

日本銀行暫時維持利率不變，即刻了解！

🇺🇸聯準會降息一碼會議重點搶先看

聯準會12月降息一碼，掌握會議重點

歐洲央行降息1碼展望偏鴿！

會議重點一次了解！

🇺🇸聯準會降息一碼會議重點一次看

聯準會11月降息一碼，掌握會議重點

英國如預期降息1碼會議重點一次看

歐洲央行再度降息符合預期會議重點搶先看！

會議重點搶先看，即刻閱讀

日銀維持利率以觀察政策效果，即刻了解

日銀維持利率以觀察政策效果，即刻了解

英國維持利率不變會議重點一次看！

英國維持利率不變會議重點搶先看

聯準會啟動降息會議重點一次看

聯準會降息兩碼今年有望逐次會議降息！

🇪🇺歐洲央行降息1碼符合預期

會議重點搶先看，即刻閱讀

Jackson Hole會議前夕，重點一次掌握

全球央行年會即將揭幕摘要重點搶先看！

英國如預期降息一碼會議重點一次看！

英國如預期降息一碼！即刻閱讀👉

聯準會維持利率不變會議重點一次看

聯準會維持利率不變今年存在降息空間？！

日銀公布縮減每月購債規模會議重點搶先看！

日銀縮減每月購債規模，即刻閱讀👉

歐洲央行維持利率不變會議重點搶先看！

歐洲央行維持利率不變會議重點搶先看，即刻閱讀👉

日銀貨幣政策緩步正常化會議重點搶先看！

日銀貨幣政策緩步正常化會議重點搶先看，即刻閱讀👉

聯準會維持政策步調會議重點一次看！

聯準會維持政策步調會議重點搶先看，即刻閱讀👉

歐洲央行降息，保持鷹派論調會議重點搶先看！

歐洲央行降息保持鷹派論調會議重點搶先看，即刻閱讀 👉

投資組合配置比例

積極型投組配置

分散至非美資產，增添中短投等債及另類資產穩表現

►關稅衝擊將逐漸顯現、地緣政治擾動仍存，應於市場情緒改善之際，把握時機調節投資組合，強化抗震力。

►股權部位以成熟國家大型優質股為主，採區域分散布局，歐日股可逢回加碼，美股則以具高品質為優先考量。

►固定收益以中短天期投資級債為主，可適度布局新加坡幣、歐元、英鎊等非美貨幣債券，進行外幣資產分散。

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