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環球投資觀點

2025年7月

環球投資觀點｜2025年7月：變局方開展配置當從容

• 下半年面臨三大變局，市場恐迎來3D環境？

下半年面臨包括對等關稅談判、貨幣波動加劇與美國財政疑慮等三大變局。若這些疑慮再度受到關注，市場恐將再度面臨波瀾，股債匯表現亦將出現顯著波動。

• ACE策略降風險，另類資產可提升抗震力

因應市場可能變化，可透過ACE投資策略穩定報酬及降低風險，其中可加入具備低相關性特徵的另類資產(Alternatives)，包括黃金及比特幣，將可提升投資組合抗震能力。

• 關注中短天期固定收益，以規避利率風險

固定收益(Credit Selection)則以中短天期為首選，並可搭配高信評投資級債進行鎖利，以規避美國財政問題對於長天期債券帶來的利率風險。

• 優質股權著重分散區域與產業，攻守兼備

優質股權(Elite Stock)需以「分散佈局」為核心策略。投資宜分散區域與貨幣至歐洲或日本等市場，同時強化防禦與高品質股，並平衡配置產業，以化解三大變局影響。

完整投資觀點

投資策略週報

高品質股穩表現

以伊戰事衝突起，國防意識升級，市場震盪、通膨恐升溫，聯準會維持政策步調。市場波動下，企業財務實力為中長期績效的護城河，充沛的現金流提供企業進可攻退可守的優勢，並有提升企業評價潛力，因此可投資高品質股，有助穩定績效。

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以伊戰事衝突起，國防意識升級，市場震盪、通膨恐升溫，聯準會維持政策步調。市場波動下，企業財務實力為中長期績效的護城河，充沛的現金流提供企業進可攻退可守的優勢，並有提升企業評價潛力，因此可投資高品質股，有助穩定績效。

高品質股穩表現

焦點圖表：以色列與伊朗衝突，全球國防意識再升級

市場回顧：地緣衝突再起，市場震盪

熱門議題：關稅政策疊加以伊戰事，聯準會將面對更大不確定性

投資焦點：企業財務實力好表現，如同護城河般守穩績效

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經濟現隱憂，債市聰明錢吹向何方？

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比特幣獨立性重獲關注！

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關稅變數暫緩？分散布局為佳！

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歐元強升值，換匯好投資！

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政經擾動存，首選優質債！

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川普鬆監管，市場添利多？

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美股回落輪動，把握日股機會！

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川普關稅戰，推升多數商品上漲！

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高品質債券，降不確定性！

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核能發展，需求重啟！

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DeepSeek起步，AI機器人加速！

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算力即國力量子運算熱

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去全球化趨勢盛行！

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趨勢投資加密貨幣！

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政策受惠股輪動漲！

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高信評債優先！

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另類資產抗擾動！

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日本薪資漲旺消費！

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新亞輪動漲！

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電力債契機！

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降息受惠資產！

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債券新機會！

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醫療保健穩，防禦特性強！

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好債抗波動！

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公用事業擁股息抗波動

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聚焦金融債！

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黃金展望佳！

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政策支持，美清潔能源擺脫低谷

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好債看利差！

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美國大選將至，資產波動上升！

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投資組合配置比例

保守型投組配置

逢反彈進行資產再分配，採分散佈局為上策

►川普政策反覆，未來政策不確定性仍高，資產配置宜以多元布局為宜，並於市場情緒改善之際，把握時機調節投資組合，強化抗震力。

►股權部位以大型優質股為主，採區域分散布局，歐洲可逢回增添防禦股，日本以內需股相對佳，美股則以內需股、防禦股，並具高品質、低波動特性者為優先考量。

►固定收益以中短天期投資級債為主，可適度布局新加坡幣、歐元、英鎊等非美貨幣債券，進行外幣資產分散。

了解完整內容

投資組合配置比重參考

保守型投資人

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