本文重點
1️⃣ 什麼是聯準會賣權(Fed Put)？
2️⃣ 聯準會賣權的起源？
3️⃣ Fed Put悄然回歸，緩解市場擔憂
📖賣權(Put)為選擇權的一種，給予選擇權買方在特定到期日以特定價格出售資產的權利的合約。當資產價格下跌時，賣權的價值就會上升。聯準會賣權(Fed Put)則指市場的一種預期，當美股大跌時，市場相信聯準會將介入並實施政策，給予市場信心。
📖聯準會賣權最早稱作葛林斯潘賣權(Greenspan Put)，在1987年黑色星期一股市崩盤後，時任聯準會主席葛林斯潘便立即採取行動，緩解市場流動性問題，開創了聯準會在危機時期介入的先例。在2006年柏南克接任聯準會主席後，在2007至2008年採取了與葛林斯潘類似的策略應對市場風險，後續漸漸將類似行動統稱「聯準會賣權」。
📖9月18日聯準會宣布降息幅度2碼，超過多數投資機構看法，以及「經濟成長穩健、通膨持續下降，尚未看到經濟衰退可能性已經增加」的論述，似乎讓聯準會賣權(Fed Put)悄然回歸。對應市場變化，除了標普500指數於9月下旬再度創高外，VIX指數也回到相對低點，市場在7-8月對於美國經濟衰退的擔憂似乎在聯準會決議後暫時獲得緩解。
👉聯準會賣權回歸雖帶動短期市場表現，中長期市場走勢仍需看美國經濟韌性！
