本文重點
1️⃣ 2024年加密貨幣現貨ETF上市美國證交所
2️⃣ 美國證券交易委員會簡化現貨上市批審
3️⃣ 山寨幣現貨ETF以瑞波幣規模成長最快
加密貨幣現貨ETF上市
美國證券交易委員會(SEC) 2024年1月批准首批11檔比特幣現貨ETF上市，隨後同年7月批准以太坊現貨ETF上市，但因SEC舊有批審繁瑣遲無新現貨ETF上市。直到2025年第四季，SEC簡化批審流程才實現新山寨幣現貨ETF上市，但市場第四季受到AI泡沫擔憂影響，市場氣氛轉保守且前三季漲幅已大，獲利了結賣壓湧現。現貨ETF市場第四季價格大跌，比特幣、以太幣價格至2025年底跌幅分別為近30%與40%。若截至川普提名新任聯準會主席人選隔日工作日為止，跌幅分別達40%與超過53%。
美國簡化現貨ETF上市批審
美國證券交易委員會(SEC)將虛擬資產現貨ETF納入通用上市標準，簡化批審流程，建立快速通關機制，符合條件的ETF(連結資產已有期貨在商品期貨交易委員會核可交易所交易滿6個月，上市審核可縮短至75天內)，監管趨勢朝向簡化與協作，由SEC與商品期貨交易委員會(CFTC)共同負責。另外，2026年初SEC與CFTC共同宣布啟動Project Crypto計畫，建立統一數位資產分類法，消除管轄權爭議，目標加速加密貨幣融入傳統金融市場體系。
山寨幣以瑞波幣規模成長快
2025年10月起虛擬資產現貨ETF上市流程加速，索拉納(SOL)率先過審，然而，瑞波幣(XRP)上市後規模快速擴張超越SOL，成為最大山寨幣現貨ETF。山寨幣波動更高，儘管2025年第四季山寨幣價格弱勢，但現貨ETF資產為傳統機構投資人資產配置良好管道，資金流抵銷價格下跌壓力，規模穩步增加。儘管有資金流配置於新上市山寨幣現貨ETF，然而，其整體規模仍遠小於比特幣和以太坊現貨ETF，山寨幣整體市值規模偏小，易受到市場情緒超漲超跌的情形仍存，建議有興趣投資人仍以小部位配置為主。
川普政府對加密貨幣市場呈開放態度，也使得山寨幣蓬勃發展，在市場大好(牛市)時，山寨幣漲幅驚人，然而，由於山寨幣市值規模仍小，當遭遇市場反轉時，其價格波動大甚至有可能歸零，投資人需注意山寨幣現貨ETF高風險特性！
【免責聲明】
本文所載之投資資訊、意見及預測乃根據本公司認為可靠之資料來源及以高度誠信來編製，惟凱基金控成員並不就此等内容之準確性、完整性或正確性作出明示或默示之保證，亦不會對此等内容之準確性、完整性或正確性負任何責任或義務；僅提供客戶做為一般投資參考，並非針對特定對象提供專屬之投資建議文中所載資訊或任何意見，不構成任何買賣有價證券或其他投資標的之要約、宣傳或引等事項。對於本文所討論或建議之任何證券、投資標的，或文中所討論或建議之投資略，投資人應就其是否適合本身財狀況與投資條件，進一步詢財務顧問的意見。
