川普關稅來襲，以抵禦下檔風險ETF來應對
1️⃣川普宣布超乎市場預期的對等關稅，全球市場受到巨大衝擊，股票市場震盪大
📌川普於4月2日宣布對等關稅，對所有美國進口商品課徵10%關稅，另針對約60個國家依貿易障礙設定10%至50%的對等關稅。此外，川普於4月10日正式宣布對中國實施新一輪關稅，總稅率達到145%，消息引發了市場對全球供應鏈和成本上升的擔憂，因而加重了回檔賣壓。
2️⃣透過避開尾端風險或是逆貝他策略，於市場大跌時，能有效抵禦下檔風險
📌1、規避尾端風險：統計學常態分布中，出現極端值的機率很低，但若出現時會有異常大的報酬損失。透過短天期債券平時有收益，風險來臨時執行價外期權規避損失。2、逆貝他：貝他值為1，漲跌與大盤同。持有低貝他(<1)、放空高貝它(>1)美股，組合成中性策略不受市場大跌影響，甚至逆貝他在大盤崩跌時可以逆勢上漲。
資料來源：Bloomberg，凱基證券整理
👉美國上市ETF相關標的：TAIL、BTAL
資料來源：Bloomberg、Cambria Funds，2025年4月9日
資料來源：Bloomberg、AGFiQ，2025年4月9日
註：TAIL：美國掛牌ETF中，以公債為並有使用衍商策略，成立超過5年且為規模最大的ETF。
BTAL：美國掛牌ETF中、策略為股權避險並以市場中立為主、成立超過5年且為規模最大的ETF，資料截止日2025年4月11日。
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