電力屬剛性需求，公共事業ETF受惠
1️⃣公用事業的海外營收占比僅約1%，較有機會降低受國際貿易衝突影響的程度
📌隨美國川普政府頻繁調整關稅政策，貿易對手國亦接連反制，全球貿易政策風險升溫，不僅加劇金融市場波動，也增加跨國企業在未來布局與投資上的挑戰，將不利於國際業務佔比較高的產業運營，如資訊科技、原物料等行業。相較之下，公用事業的海外營收占比僅約1%，其餘99%來自美國本土，使其較有機會降低受國際貿易衝突影響的程度，且電力屬剛性需求，無論經濟環境如何變化，電力需求始終存在，且消費者與企業難以削減使用，進一步提升了公用事業的穩定性。
2️⃣摩根士丹利預測若GPU利用率達90%，未來三年電力需求預計將增加近五倍
📌隨生成式AI與GPU需求激增，摩根士丹利預測，若GPU利用率達90%，生成式AI的電力需求將從2024年的約49.3太瓦時大幅增長至2027年的236.6太瓦時，未來三年電力需求預計將增加近五倍，顯示出電力強勁的成長趨勢。
資料來源：FactSet、Morgan Stanley
👉美國上市ETF相關標的：XLU、VPU
資料來源：Bloomberg、SPDR，2025年4月3日
資料來源：Bloomberg、Vanguard，2025年4月3日
註：上述ETF為美國市場上市ETF，指數編制概念以公共事業為主題。以市值規模最大之前兩檔ETF作為範例介紹，資料截止日2025年3月31日。
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