關稅衝擊低，印度ETF可望重新吸睛
1️⃣印度出口佔比低，川普關稅政策對印度衝擊有限
📌印度屬內需國家，民間消費佔GDP比重約6成，出口則僅佔2成，且為淨進口國。另外，若進一步觀察印度出口至各國的佔比，儘管美國為印度第一大出口國，但佔比不到2成。因此，預料川普關稅政策施行對於印度經濟衝擊有限，印度Sensex指數4月份表現也已轉為正報酬，收復川普4月初公布對等關稅政策時對股市的衝擊。
2️⃣央行政策轉向加上指數估值回落5年平均之下，印度股市可望重回資金青睞
📌2024年第四季受到股市估值過高、經濟成長放緩削弱企業獲利前景因素等影響下，印度Sensex指數出現修正，最大跌幅將近15%。不過隨著印度央行自2月開始降息刺激經濟、加上Sensex指數本益比已低於5年平均水平，價值面浮現，印度股市可望重獲資金青睞。另外，觀察ETF資金流向，第一季ETF資金已轉為淨流入，且有增加的趨勢。
資料來源：印度商務部、 Bloomberg，資料截至2025年3月31日
👉美國上市ETF相關標的：INDA、FLIN
資料來源：Bloomberg、iShares，2025年4月17日
資料來源：Bloomberg、Franklin Templeton Investments，2025年4月17日
註：上述ETF為美國市場上市ETF，指數編制概念以印度大型股為主軸。以市值規模最大之前兩檔ETF作為範例介紹，資料截止日2025年4月17日。
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