銅需求預計持續成長，銅礦ETF受惠
1️⃣ 全球用電需求持續攀升帶動銅需求，全球銅需求預計2040年成長至4,200萬噸
📌銅是電氣化時代不可或缺的關鍵金屬，隨著AI資料中心、電動車、再生能源及國防現代化等趨勢發展，全球用電需求持續攀升，進一步帶動銅需求成長。S&P Global預估，全球銅需求預計將由2025年的2,800萬噸增至2040年的4,200萬噸，增幅約50%。圖表顯示，銅需求主要來自核心經濟、能源轉型、AI資料中心及國防現代化四大領域，其中能源轉型為最主要的成長動能，顯示全球電氣化趨勢將持續支撐未來銅需求成長。
2️⃣ 銅礦供需缺口預計持續擴大，可望支撐中長期銅價
📌IEA指出，2026年至2035年全球銅需求維持穩定，但現有及已公告礦場供給將逐年下降，供需缺口預計持續擴大。近期智利國家銅業公司(Codelco)旗下El Teniente銅礦擴建計畫亦因地震風險恐延後兩年，加上大型礦山老化、全球銅庫存偏低及美國潛在進口關稅，市場對供應吃緊的疑慮升溫，供給若持續受限，可望支撐中長期銅價。
資料來源：S&P Global、IEA，凱基證券整理
👉 ETF相關標的：COPX、ICOP
資料來源：Bloomberg、Global X，2026年8月5日
資料來源：Bloomberg、iShares，2026年8月5日
註：上述ETF為美國市場上市ETF，以篩選投資主題為銅礦商相關ETF，並篩選資產管理規模最大之2檔ETF，資料截止日2026年8月5日
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