7月28日BoJ會議重點摘要：維持利率決議不變，但進行YCC政策調整，整體政策結果超出市場預期。展望本次貨幣政策調整較為輕微，加上2%長期通膨尚未達標下，預期年底前進一步收緊空間有限，相對寬鬆環境仍有利日本經濟復甦，對於日股、日圓仍維持正向看法。
📌經濟論述：下調2023財年經濟成長預估，但上調通膨預期，在2%長期通膨目標尚未實現下，維持寬鬆貨幣政策
1️⃣經濟成長展望：下調2023年經濟成長預估，由1.4%下調至1.3%，2024財年維持在1.2%，2025財年維持在1%。
2️⃣通膨展望：上調2023年通膨預期，2023財年核心CPI(扣除食品)預估由1.8%上調為2.5%， 2024財年由2.0%下調至1.9%，2025財年維持在1.6%，並表示短期物價存在重新加速風險，但2%的長期通膨目標尚未實現，將持續耐心實施寬鬆政策。
📌貨幣政策：以8:1票數，決議調整殖利率曲線控制
1️⃣殖利率曲線控制：維持基本利率-0.1%不變；維持10年期公債殖利率控制(YCC)目標區間至±0.5%，但表達目標區間表示並非剛性限制，每個工作日則以1%(原先為0.5%)固定利率持續購買10年期政府公債，並擴大第三季對於中長天期購買範圍，使YCC的政策更加靈活，日央也強調即使出現下行風險，YCC也能維持寬鬆效果。
2️⃣購買資產指引：維持購買股票ETF、J-REITs上限，分別為12兆、1,800億日圓；維持商業票據、公司債的總額度恢復到疫情前的5兆日圓的決定。
📌看法及評論
儘管短期在日本薪資成長通膨預期帶動下，日央大幅上調2023財年通膨展望，但在2%通膨目標尚未出現下，也令日央有「耐心」維持寬鬆政策的立足點。本次日央雖然微幅調整貨幣政策，在當前政策環境與歐、美相比仍維持寬鬆下，有助日本經濟維持復甦態勢，後續持續追蹤央行植田和男的發言立場是否發生轉變。
📌投資策略及建議：對於日股、日圓看法仍偏正向，逢拉回仍可分批布局本次決議前後日股、日圓雖受會議消息出現波動，當前日本央行立場仍相對鴿派、基本面仍保持相對穩健的狀況下，伴隨疫情後觀光人潮、投資的回升，預期日股短期震盪後，未來仍有創高機會；而在日圓方面，在聯準會週三升息1碼後，目前市場預期年底前進一步升息的機率目前未達五成，一旦如市場預期不再升息，伴隨日本央行貨幣政策小幅調整下，未來美日利差可望收斂，因此看好日圓年底前存在升值機會，日股、日圓皆可逢拉回布局。
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