📌 3月20日Fed會議重點摘要：聯準會按兵不動，利率點陣圖維持今年降息3碼預估，並上調通膨與經濟預測，會後市場預估今年最快6月降息。債市投資策略以公債、中間信評投資級債來鎖利，逢利率上行增加中長天期債券配置，美股仍聚焦具基本面支撐產業或中、大型股。
🔹 經濟論述：維持經濟與就業持穩，通膨仍高論調，上修經濟與核心通膨預估並下調失業率預估
‣ 經濟成長：維持前次「穩健成長」論述，上調今、明年經濟成長率至2.1%與2.0%。
‣ 就業：就業微調為「保持韌性」論述，下修今年失業率預估至4.0％。
‣ 通膨：通膨放緩但仍處高位論述不變，維持今年通膨預估2.4%，但上調核心通膨預估至2.6%。
‣ 經濟成長：維持前次「穩健成長」論述，上調今、明年經濟成長率至2.1%與2.0%。
‣ 就業：就業微調為「保持韌性」論述，下修今年失業率預估至4.0％。
‣ 通膨：通膨放緩但仍處高位論述不變，維持今年通膨預估2.4%，但上調核心通膨預估至2.6%。
🔹 貨幣政策：官員保持耐心與政策靈活度，維持今年降息3碼幅度預估，政策論調偏鴿派
1️⃣ 利率政策決議：
‣ 維持聯邦基金利率5.25至5.50%。
‣ 利率點陣圖：預估今年降息三碼的聯準會官員增加3名共9位，維持今年利率預估中位數4.6%，但上調明、後年與長期利率水準預估分別至3.9%、3.1%、2.6%，顯示今年美國仍存降息機會。
‣ 聲明稿的政策說明：重申政策目標，維持先前「仔細評估數據與經濟前景變化及平衡風險」等相關論述。
‣ 縮減資產負債表指引：維持每月減持公債與機構不動產抵押證券共950億美元，主席鮑威爾表示尚未決定調整縮減資產負債表步伐，但調整縮表時程已近。
2️⃣ 會後記者會說明：
主席鮑威爾表示兩個月的通膨數據上升，並未改變整體下行趨勢，將持續確認通膨數據並對達到2%目標仍具信心，並認為強韌的就業市場並非聯準會延遲降息的理由。鮑威爾闡述政策利率可能處於利率循環的高峰，倘若經濟走向如預期，今年某個時候時點開始政策轉向寬鬆可能較為合宜。
3️⃣ 看法及評論：
會後市場預估最快6月降息且機率逾7成，維持今年降息3碼幅度約75個基點與聯準會貼近，下半年通膨因基期效應，改善程度將趨緩，預期最快今年第二季聯準會縮表有趨緩可能。
🔹 資產配置策略及建議
💵 債市：美國存降息機會與經濟表現優於預期，美國公債與投資級債為首選
通膨緩降，今年美國有望進入降息循環，疊加美國景氣朝軟著陸發展，投資策略以布局投資美國公債或A至BBB級中間信評投資級債為首選，並建議增加中長天期債券配置。
📈 股市：美國經濟具韌性，分批布局優質龍頭股並定期定額長期趨勢題材
美國經濟具韌性，股市波動時分批布建，並以具基本面支撐的產業或中、大型股為主，中長期配置以優質龍頭股為主，並定期定額長期趨勢如AI、半導體、科技等題材。
1️⃣ 利率政策決議：
‣ 維持聯邦基金利率5.25至5.50%。
‣ 利率點陣圖：預估今年降息三碼的聯準會官員增加3名共9位，維持今年利率預估中位數4.6%，但上調明、後年與長期利率水準預估分別至3.9%、3.1%、2.6%，顯示今年美國仍存降息機會。
‣ 聲明稿的政策說明：重申政策目標，維持先前「仔細評估數據與經濟前景變化及平衡風險」等相關論述。
‣ 縮減資產負債表指引：維持每月減持公債與機構不動產抵押證券共950億美元，主席鮑威爾表示尚未決定調整縮減資產負債表步伐，但調整縮表時程已近。
2️⃣ 會後記者會說明：
主席鮑威爾表示兩個月的通膨數據上升，並未改變整體下行趨勢，將持續確認通膨數據並對達到2%目標仍具信心，並認為強韌的就業市場並非聯準會延遲降息的理由。鮑威爾闡述政策利率可能處於利率循環的高峰，倘若經濟走向如預期，今年某個時候時點開始政策轉向寬鬆可能較為合宜。
3️⃣ 看法及評論：
會後市場預估最快6月降息且機率逾7成，維持今年降息3碼幅度約75個基點與聯準會貼近，下半年通膨因基期效應，改善程度將趨緩，預期最快今年第二季聯準會縮表有趨緩可能。
🔹 資產配置策略及建議
💵 債市：美國存降息機會與經濟表現優於預期，美國公債與投資級債為首選
通膨緩降，今年美國有望進入降息循環，疊加美國景氣朝軟著陸發展，投資策略以布局投資美國公債或A至BBB級中間信評投資級債為首選，並建議增加中長天期債券配置。
📈 股市：美國經濟具韌性，分批布局優質龍頭股並定期定額長期趨勢題材
美國經濟具韌性，股市波動時分批布建，並以具基本面支撐的產業或中、大型股為主，中長期配置以優質龍頭股為主，並定期定額長期趨勢如AI、半導體、科技等題材。
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