1月31日Fed會議重點摘要：聯準會本次決議維持聯邦基金利率區間5.25%至5.50%，官員保持耐心，市場調整最快5月降息預期，但維持今年6碼降息空間。債市投資策略以公債、投資級債鎖利，並建議增加中長天期債券配置，美股聚焦具基本面支撐產業或中、大型股。
🔹經濟論述：經濟活動穩健，就業環境保持韌性，通膨持續改善
∙ 經濟成長：經濟活動描述從「已出現放緩」調整為「穩健成長」。
∙ 就業：去年以來就業成長雖稍有放緩，但保持韌性。
∙ 通膨：闡述過去一年通膨有所緩解，但仍高於2%目標。
🔹貨幣政策：維持暫停升息，官員保持耐心與政策靈活度
1️⃣ 利率政策決議：
∙ 維持聯邦基金利率5.25至5.50%。
∙ 聲明稿的政策說明：於本次利率決議中，重申政策目標，新增「勞動市場與通膨正趨向平衡，經濟前景仍存不確定性」與「FOMC委員會在考慮調整聯邦基金利率前，官員將持續評估更多的數據、景氣前景與風險。在通膨降至2%政策目標前，不宜調降利率」，刪除先前針對銀行、金融環境與進一步升息等額外政策緊縮相關論述，顯示聯準會已完成升息階段，但需看到更多數據往就業與通膨政策目標走，才會啟動降息。
∙ 縮減資產負債表指引：維持先前計畫，每月減持公債與機構不動產抵押證券共950億美元，主席鮑威爾表示計畫3月對資產負債表進行討論。
2️⃣ 會後記者會說明：
∙ 主席鮑威爾表示供應鏈及就業修復有助通膨改善，對三月份降息仍待觀察，並不擔心經濟過於強勁，因並無對經濟成長設定目標，僅強調距離經濟軟著陸仍有一段路要走。
∙ 鮑威爾闡述不確定性依舊存在，聯準會不急於降息，並表示未來公佈的通膨數據，將決定聯準會何時啟動降息。
3️⃣ 看法及評論：
會議後市場預估最快5月降息且機率逾9成，但維持今年降息達150個基點的6碼預估幅度，後續留意通膨改善趨勢與就業數據變化，預期最快今年第二季聯準會縮表有望趨緩。
🔹資產配置策略及建議
💵 債市：美國即將進入降息循環，美國公債與投資級債為首選
政策利率持續高於中性利率對經濟產生抑制效果，通膨持續緩降，鑒於美國即將進入降息循環，投資策略以布局投資美國公債或投資級債為首選，並建議增加中長天期債券配置。
📈 股市：企業獲利成長，利率下行有助評價改善，分批布局優質龍頭股
今年美股企業獲利成長預估仍達雙位數，有利於股票漲勢。預期美股震盪向上，建議逢回布建具基本面支撐的產業或中、大型股，若為長期配置部位，以優質龍頭股為主。
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