11月1日Fed會議重點摘要：聯準會本次決議維持聯邦基金利率區間5.25%至5.50%，接近今年利率預估中位數於5.6%水準，但經濟活動強健，聯準會暗示將維持高利率更久的時間收緊金融環境抑制通膨。債市投資策略以公債、投資級債鎖利，股市以美股為首選，大型股為核心配置。
🔹經濟論述：經濟活動強健，就業成長強勁，通膨風險仍在
1️⃣經濟成長：經濟活動描述從先前「穩健擴張」調整為「強勁」，強調銀行業仍穩健，新增「金融環境」與家庭及企業貸款條件收緊加劇景氣下行壓力論述。
2️⃣ 就業：近幾個月就業成長「趨緩」改為「強勁」，但失業率雖緩升但仍處低位。
3️⃣通膨：闡述通膨仍高於2%目標，聯準會將持續關注通膨風險。
🔹貨幣政策：暫停升息繼續停看聽，利率展望維持先前論調
1️⃣ 利率政策決議
▪ 維持聯邦基金利率5.25至5.50%。
▪ 聲明稿的政策說明：於本次利率決議中，維持「本次會議維持利率目標範圍不變，讓FOMC委員會能評估更多的訊息與其對貨幣政策的影響」，強化聯準會仍視景氣數據為未來升息依據。
▪ 縮減資產負債表指引：維持先前縮表計畫，每月減持公債與機構不動產抵押證券共950億美元。
2️⃣ 會後記者會說明：
主席鮑威爾重申通膨雖有所放緩，但仍高於政策目標，對抗通膨仍需時間，抑制通膨仍需經濟成長趨緩與勞動市場疲軟，才能讓物價恢復穩定。
鮑威爾闡述聯準會將視數據決定12月是否升息，並表示連兩次暫停升息後就不會再升息的想法是不正確的，同時強調當前未考慮降息，從聯準會官員對通膨的態度來看，依舊維持謹慎的貨幣政策立場。
3️⃣看法及評論：
當前聯邦基金利率已接近利率點陣圖中位數5.6%，會議後市場預估12月維持利率不變的機率逾7成，並預期最快明年下半年才開始降息，以利聯準會持續收緊金融環境抑制物價，後續留意經濟數據變化與新任聯準會官員政策態度為觀察重點。
🔎投資策略及建議：美國公債與投資級債鎖利，降低非投資級債與新興市場債部位
1️⃣債市：美國公債與投資級債鎖利，降低非投資級債與新興市場債部位
通膨持續緩降，聯準會暫停升息，但政策利率持續高於中性利率對經濟產生抑制效果，而金融環境收緊，將加重非投資級債與新興市場債信用風險升溫。鑑於聯準會升息近尾聲，因此建議可布局投資美國公債或投資級債，投資策略仍先以短天期債券鎖利，隨利率上行，採倒金字塔方式漸布長天期債。
2️⃣股市：企業獲利復甦，短線逢修正風險，可分批布局大型龍頭股
利率持續走升並壓抑股票評價，企業獲利復甦也更加明顯，投資人靜待企業獲利追上股價表現推動股市重啟漲勢，預期美股將呈震盪向上，建議可把握股市修正、評價轉趨合理階段，分批布局優質大型股及長期趨勢題材。
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