歷經了驚心動魄的第一季，股市大幅修正，通膨居高不下，又有俄烏衝突來攪局，面對混沌未明的第二季金融市場，資金該放置何處才能穩健獲利，又能避免被通膨巨獸給吃掉了呢？
原物料價格高漲，高通膨情況延續
2022年開春不久，金融市場就竄出一隻巨大黑天鵝，俄烏戰事爆發。始料未及的戰火不但使全球股市出現恐慌性下殺，原本就已高漲的原油，更一舉突破百元關卡，西德州油價來到每桶127美元，創2008年以來新高。隨戰事膠著，加上中國清零防疫措施，原本疫後可望逐漸恢復的商品供應鏈，再度出現供需失衡現象，預期2Q全球高通膨情況將延續。
主要央行加速緊縮，金融市場震盪加劇
油價居高不下，對民眾的可支配所得造成排擠，物價上升也影響消費信心。因此如何抑制通膨、讓民眾有感，成為各國央行欲解決的燃眉之急。Fed在3月已調升一碼，並強調2Q將加速貨幣緊縮力道，市場對於5月、6月各升息2碼的預期升高，不排除伴隨縮表政策，收回市場資金。部分央行也下調今年經濟成長預估，經濟成長放緩、借貸成本上升，停滯性通膨隱憂將使2Q金融市場波動依舊劇烈。
股市先蹲後跳，價值股、防禦類股較佳
墊高的生產成本對企業獲利影響逐漸浮現，以S&P 500指數為例，2Q公布的財報，將顯示俄烏衝突發生後的企業盈虧，下游進口原物料上漲，若無法順利轉嫁成本的廠商，獲利恐將面臨下修。預期2Q美股將先蹲後跳，待下半年通膨放緩、再重拾上漲動能。高波動環境下，股債兼備的多元資產為投資首選，進可攻、退可守的穩健特性，易受市場青睞。
產業類別上，升息初期以價值股表現較佳，可著眼於通膨概念、解封及資本支出題材，過去醫療、公用事業與銀行等具防禦特性的產業，都有不錯表現。此外，穩定配息的高股息族群，今年表現十分亮眼。非美地區如歐、陸股，在基本面尚有疑慮下，暫偏保守看待。
債市看好高收益債、長天期投資等級債及美債
美國企業財務健全且違約率低，具高息保護的高收益債，未來有資本利得空間。股市震幅加大，加上長天期美國公債殖利率已超過理論預估值，進一步走高空間有限，可逐步增持長天期債券，平衡整體資產波動，而投資等級債因利差擴大，相較公債更具投資吸引力。新興市場面臨國內通膨升溫與美國升息環境，仍須留意有資金外流壓力。
# 股市波動仍高，平衡型基金相對抗波動、高息股基金穩收益。
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