👉5月2日Fed會議重點摘要：聯準會仍按兵不動，放慢縮表速度，主席鮑威爾淡化升息可能性，會後市場預估今年降息時點遞延至年底，債市投資策略以中短天期與中間信評投資級債鎖利，美股逢修正時分批布建，並以具基本面支撐的產業或中、大型股為主。
🔹貨幣政策：通膨依舊高，放慢縮表步伐，降息向後延
‣ Fed維持利率不變，維持聯邦基金利率5.25至5.50%，符合市場預期。
‣ 聲明稿與會議重點：
1️⃣聲明稿新增「近幾個月來，對達成2%通膨目標缺乏進展。」相關論述。
2️⃣縮減資產負債表速度變慢：6月起每月減持公債規模從600億降至250億美元，維持減持機構不動產抵押證券350億美元上限，若減持不動產抵押證券超過上限，超過的本金將再投資美國公債，主席鮑威爾表示此舉主要為確保縮表順利，並非貨幣政策寬鬆。
3️⃣主席鮑威爾表示3%經濟成長率與低於3%通膨的經濟數據，並非停滯性通膨，淡化市場對此情境擔憂，同時闡述今年來通膨數據並未給聯準會更多信心，可能需要維持利率水準比先前預期更久時間，並強調進一步升息可能性不大。
🔹會後短評
1️⃣美國核心商品與住房通膨止跌，核心服務再度走升，使得最新公布的通膨出現回溫，這也是聯準會認為對達成通膨目標缺乏實質進展，導致政策調整步調放慢主因。
會後利率期貨顯示，市場預估今年最快11月啟動降息，全年降息預估幅度從今年初的6碼，大幅縮減至1至2碼幅度。
2️⃣聯準會每月減持公債上限，比先前市場預估300億美元少50億美元，以放慢縮表速度方式，降低融資市場波動風險。
政策路徑上，聯準會仍以降息或維持現狀更久為主要路線，需見到數據證明政策利率未產生限制效果，才可能考慮升息，顯示聯準會持續以時間換空間，後續關注勞動市場變化。
🔹資產投資策略
📈股市：美國基本面仍佳，分批布局優質龍頭股
美國經濟展現韌性，降息時程遞延，股市逢修正時分批布建，以具基本面支撐的產業或中、大型股為主，中長期配置以優質龍頭股為主。
💴債市：降息預期遞延，中間信評投資級債為首選
美國通膨問題難消，今年Fed降息預期持續延宕，以布局美國中短天期與A至BBB級中間信評投資級債為首選，建議待就業市場明顯轉弱後，再增加長天期債券配置。
‣ Fed維持利率不變，維持聯邦基金利率5.25至5.50%，符合市場預期。
‣ 聲明稿與會議重點：
1️⃣聲明稿新增「近幾個月來，對達成2%通膨目標缺乏進展。」相關論述。
2️⃣縮減資產負債表速度變慢：6月起每月減持公債規模從600億降至250億美元，維持減持機構不動產抵押證券350億美元上限，若減持不動產抵押證券超過上限，超過的本金將再投資美國公債，主席鮑威爾表示此舉主要為確保縮表順利，並非貨幣政策寬鬆。
3️⃣主席鮑威爾表示3%經濟成長率與低於3%通膨的經濟數據，並非停滯性通膨，淡化市場對此情境擔憂，同時闡述今年來通膨數據並未給聯準會更多信心，可能需要維持利率水準比先前預期更久時間，並強調進一步升息可能性不大。
🔹會後短評
1️⃣美國核心商品與住房通膨止跌，核心服務再度走升，使得最新公布的通膨出現回溫，這也是聯準會認為對達成通膨目標缺乏實質進展，導致政策調整步調放慢主因。
會後利率期貨顯示，市場預估今年最快11月啟動降息，全年降息預估幅度從今年初的6碼，大幅縮減至1至2碼幅度。
2️⃣聯準會每月減持公債上限，比先前市場預估300億美元少50億美元，以放慢縮表速度方式，降低融資市場波動風險。
政策路徑上，聯準會仍以降息或維持現狀更久為主要路線，需見到數據證明政策利率未產生限制效果，才可能考慮升息，顯示聯準會持續以時間換空間，後續關注勞動市場變化。
🔹資產投資策略
📈股市：美國基本面仍佳，分批布局優質龍頭股
美國經濟展現韌性，降息時程遞延，股市逢修正時分批布建，以具基本面支撐的產業或中、大型股為主，中長期配置以優質龍頭股為主。
💴債市：降息預期遞延，中間信評投資級債為首選
美國通膨問題難消，今年Fed降息預期持續延宕，以布局美國中短天期與A至BBB級中間信評投資級債為首選，建議待就業市場明顯轉弱後，再增加長天期債券配置。
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