👉6月12日Fed會議重點摘要：聯準會保持停看聽政策步伐，上調今年利率預估至5.1%，意即今年降息一次，時間點可能落在第3季至第4季。債市投資策略仍以中天期與中間信評投資級債鎖利，美股逢修正時分批布建，並以具基本面支撐的產業或中、大型股為主。
🔹貨幣政策：景氣強韌與通膨溫和改善，調整今年降息預估至一次
‣ Fed維持利率不變，維持聯邦基金利率5.25至5.50%，符合市場預期。
‣ 聲明稿與會議重點：
1️⃣聲明稿針對近幾個月來，對達成2%通膨目標「 缺乏進展」調整為 「溫和進展」相關論述。經濟展望維持「穩健成長」論述，今年經濟成長率2.1%不變；就業維持「保持韌性」論述，今年失業率預估4.0％不變；通膨放緩仍處高位論述不變，但上調今年通膨與核心通膨預估為2.6%及2.8%。
2️⃣利率點陣圖顯示，預估今年降息的聯準會官員從17位降為15位，與今、明年利率預估中位數分別上調至5.1%與4.1%相符，維持2026年與長期利率水準預估，利率預估顯示美國最快今年底前有降息機會。
3️⃣主席鮑威爾表示經濟已朝著聯準會的充分就業與通膨2%目標改善，通膨雖已明顯放緩但仍過高，目前聯準會沒有足夠信心調降利率，需看到數據進一步改善，同時重申沒有官員認為升息為基本情境。
🔹會後短評
1️⃣美國消費者物價顯示通膨改善優於市場預期，但核心服務與住房通膨降溫速度仍不明顯，為政策調整步調遲緩主要成因。會後利率期貨顯示，市場預估今年降息預估幅度接近前次會議的1至2碼幅度，若數據如聯準會預期有所改善，最快今年第3季至第4季有降息機會。
2️⃣聯準會貨幣政策路徑上，聯準會仍以降息或維持現狀更久為主要路線，持續以時間換空間的貨幣政策方針來檢視數據，證明政策利率是否達到充分的限制效果，後續關注6月28日公布的個人消費支出與7月5日的非農就業變化。
🔹資產投資策略
📈股市：美國經濟雖緩但具韌性，分批布局優質龍頭股
美國經濟較市場預期放緩，但維持穩健成長，降息時程延宕，股市逢修正分批布建，以具基本面支撐產業或中、大型股為主。中長期配置部位，著重優質龍頭股，定期定額長期趨勢如AI、半導體、科技等題材，除分批佈局科技股外，可逢回增持具AI題材的公用事業。
💵債市：降息前為鎖利好時機，投資級債為首選
美國通膨緩降，就業持穩，Fed最快今年第3季至第4季有降息機會，考量景氣朝軟著陸發展，以布局債信具改善機會信評A至BBB級的投資級債為首選，從投資級債殖利率曲線型態來看，債券天期以中天期布局較佳，待就業市場明顯轉弱後，再增加長天期債券配置。
‣ Fed維持利率不變，維持聯邦基金利率5.25至5.50%，符合市場預期。
‣ 聲明稿與會議重點：
1️⃣聲明稿針對近幾個月來，對達成2%通膨目標「 缺乏進展」調整為 「溫和進展」相關論述。經濟展望維持「穩健成長」論述，今年經濟成長率2.1%不變；就業維持「保持韌性」論述，今年失業率預估4.0％不變；通膨放緩仍處高位論述不變，但上調今年通膨與核心通膨預估為2.6%及2.8%。
1️⃣美國消費者物價顯示通膨改善優於市場預期，但核心服務與住房通膨降溫速度仍不明顯，為政策調整步調遲緩主要成因。會後利率期貨顯示，市場預估今年降息預估幅度接近前次會議的1至2碼幅度，若數據如聯準會預期有所改善，最快今年第3季至第4季有降息機會。
📈股市：美國經濟雖緩但具韌性，分批布局優質龍頭股
美國經濟較市場預期放緩，但維持穩健成長，降息時程延宕，股市逢修正分批布建，以具基本面支撐產業或中、大型股為主。中長期配置部位，著重優質龍頭股，定期定額長期趨勢如AI、半導體、科技等題材，除分批佈局科技股外，可逢回增持具AI題材的公用事業。
💵債市：降息前為鎖利好時機，投資級債為首選
美國通膨緩降，就業持穩，Fed最快今年第3季至第4季有降息機會，考量景氣朝軟著陸發展，以布局債信具改善機會信評A至BBB級的投資級債為首選，從投資級債殖利率曲線型態來看，債券天期以中天期布局較佳，待就業市場明顯轉弱後，再增加長天期債券配置。
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