5月4日ECB會議重點摘要：歐洲央行如預期升息1碼，主要再融資利率由3.5%升到3.75%，存款機制利率由3.0%上調至3.25%，邊際借貸利率由3.75%升至4%，為2008年以來的最高水準。會後聲明指出，未來利率決策將以數據為依歸，但現階段通膨偏高，暗示仍將繼續升息。
利率決策及會議重點
1) 歐洲央行如預期升息1碼，存款機制利率由3.0%上調至3.25%，主要再融資利率由3.5%升到3.75%，邊際借貸利率由3.75%升至4%。歐洲央行表示整體通膨雖有下滑，但潛在的物價壓力仍強勁，過去升息的影響已傳導到歐元區的融資條件和貨幣市場上，對實體經濟的影響有落後效果，且仍需觀察。未來將持續基於經濟數據、通膨情況，以及貨幣政策的傳遞效果，來決定利率達到限制性水準，以確保通膨回到2%目標。
2) 歐洲央行預計將在今年7月前停止APP(資產購買計劃)的再投資，PEPP(疫情期間緊急購買計劃)將持續到2024年底。
3) 央行總裁拉加德會後表示，通膨前景仍存在重大上行風險，尤其是工資壓力進一步放大，企業近期因能源成本和供應鏈瓶頸使通膨維持在更高、更久的時間，未來將確保政策利率調整到限制性水平，暗示將持續升息。此外，拉加德表示在利率決策上不受聯準會影響，如果聯準會暫停升息，歐元區可能還會繼續緊縮。
會後短評
1) 歐元區4月消費者物價年增率達7%，較3月6.9%微幅上升，且高於市場預期；不計能源、食品、酒類和菸草的核心通膨年增率為5.6%，較前月的5.7%增幅略見放緩，為2022年6月以來首度呈現年增率下滑，顯示通膨雖有改善但仍處於偏高水位，為央行持續升息的主因。
2) 此前市場預期歐洲央行9月份終端利率約為3.62%，即本月升息後將再升息2碼，6月和9月都可能有調升1碼的機會。但昨日決議公佈後，市場對終端利率預期下降到3.55%左右，預期6月升息1碼後，可能暫緩升息並觀望。
資產配置策略及建議
1) 歐洲貨幣供給收縮，銀行收緊貸款標準，融資成本升高，不利歐元區經濟持續加速成長，加上近期銀行業動盪，後續外溢效果可能侷限歐洲指數漲幅。但受到天然氣價格下跌，與中國重新開放，歐洲旅遊觀光、消費等產業穩健復甦，歐股投資建議以內需消費、精品類股等產業為主。
2) 歐元區利率續升，歐債短期仍有壓力，但美國可能已暫緩升息，若有固定收益需求投資人，可以美國高評等企業債、美國公債，或債券型、平衡型基金為主，整體投資組合應增加持債比重。股票部位可以全球型的防禦股、高息股或是藍籌股等標的為核心配置，衛星配置除亞洲日股有上漲潛力外，新亞也可酌量納入。
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