美國矽谷(SVB)銀行風暴引發市場震撼，歸咎風暴發生原因，可以發現其在客戶端及資產端存在風險過度集中的問題。可將本次事件引以為鑑，投資人在投資時也應當做好風險控管，適時地進行資產配置，並因應金融環境變化來調整配置！
3月10日美國矽谷銀行(SVB)無預警破產引發市場震撼，讓美國地區性銀行業的流動性問題浮出檯面，也迫使美國財政部、聯準會、美國聯邦存款保險公司(FDIC)聯手推出的銀行期限融資計畫(BTFP)來抑制事件進一步發酵。而在全球投資人持續關注美國銀行業問題發展之際，本文也藉由風暴的起因，來探討資產配置的重要性。
矽谷銀行(SVB)為全美第16大銀行，擁有兩千多億美元資產，若觀察其投資部位，多數均為低風險的公債或政府支持機構債券為主，信評機構穆迪(Moody's)在風暴發生前更是給予「A3」級的發行人評等。按理來說，其營運策略偏向保守下，應不致於發生過大風險，但當這件史上第二大規模的美國銀行破產案發生後，市場將其破產發生歸咎其以下三大原因：
1. 資產過度集中在長天期的持有到期證券：矽谷銀行備供出售和持有到期項目的長天期證券資產超過半數，過去一年多的時間受到高通膨及聯準會升息影響下，未實現虧損金額高於其總股本；
2. 未隨存款下滑提高現金部位：矽谷銀行的存款總額自2022年第一季見高後下滑，在存款逐季流失之際銀行卻未增加現金比重以因應未知的風險；
3. 客戶特性過度集中：矽谷銀行聲稱它為全美接近一半以上的初創公司提供服務，並高度集中在科技、生技醫療公司。在客戶同質性高、易受景氣榮枯影響下，近一年存款流失速度快，加上前述兩項原因帶動，最終導致其面臨需要賣出部位認列投資損失來滿足客戶提款的困境。
引以為鑑，若將SVB事件套用在投資上，便可了解到：
1. 投資應適時進行資產配置，避免重壓：即使是低風險的美國公債，在面對去年大幅升息帶來的衝擊，仍會造成一定規模的虧損，套用在投資上，建議將資產按適當比例分配在不同產品上，使其可以有效分散風險，降低投資面臨單一曝險過大的問題；
2. 應保留一定比例現金，以便靈活使用：儘管放置現金在投資上通常不是一個好的選擇，但現金具有高流動性，不管行情好壞，都應保留一定比例的現金作為緊急準備金或是投資上的活用，讓資產配置更具彈性；
3. 順應市場變化，調整配置：景氣如同四季，存在著繁榮、衰退、蕭條、復甦四種不同階段的變化，因應景氣位階，適當調整配置標的與股債比重，能使資產配置在多頭階段積極、空頭階段防禦抗震，使其達到效益最大化！
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