👉6月20日英格蘭銀行會議重點摘要：本次決議維持5.25%政策利率不變，市場預估英格蘭銀行(BoE)最快8月降息，考量英國存在降息機會，英國債市以優質大型企業發行投資級債為主，股市仍以美股為首選，英國大型龍頭股為衛星配置與政治擾動的避風港。
🔹貨幣政策：通膨有所改善，薪資成長強韌，政策態度仍謹慎
英格蘭銀行維持利率5.25%不變，符合市場預期。
經濟論述與貨幣政策重點：
1️⃣經濟論述：儘管5月通膨較前月續降至2.0%回到政策目標水準，但5.7%的服務業通膨年增率仍高於預期，薪資成長仍具韌性，勞動市場持續放緩但較過往仍偏緊，需保持限制性貨幣政策一段時間，直到通膨大於2%的風險消散。
2️⃣利率政策決議：以7票比2票通過維持政策利率不變，傾向調降利率的委員維持兩位與前次相同。維持先前縮表計畫，公債持有量已較前次會議減少70億至6,960億英鎊。
3️⃣英格蘭銀行總裁貝利談話：通膨持續改善回到2%是好消息，但現在採取降息舉措為時過早，政策利率需維持限制性水準一段時間，確保通膨保持低於2%的政策目標水準。
🔹會後短評
∙ 英國5月消費者物價年增率降至2.0%，為2021年以來首次回到央行政策目標，然服務業通膨仍高於市場預期，會後市場調降英格蘭銀行今年降息預期幅度存在2碼空間，時間點最快在8月，總裁貝利強調將繼續關注經濟數據，後續留意7月17日公布消費者物價及7月18日的薪資變化。
∙ 英國首相蘇納克決定7月4日舉行國會選舉，英格蘭銀行決定大選前夕維持利率不變，央行官員亦表示其貨幣政策決議與大選無關。檢視英國大選民調結果，在野黨的工黨大幅領先執政黨保守黨20%以上，然不論是工黨或保守黨誰勝選，考量兩黨皆承諾於議會任期結束前，優先以減少債務為主要財政方針，有助物價及貨幣政策保持穩定。
🔹資產投資策略
📈股市：政局不確定性相對歐洲低，為降低政治擾動的衛星配置
英國維持利率不變，英國經濟與財政政策出現大幅轉向可能性低，若新政府獲得絕對多數席次，有望降低政治不確定性，英國股市表現將回歸基本面。考量英股本益比與政治干擾相較美國或其他歐洲國家低，股市仍以基本面佳的美股為主軸，英國以大型龍頭股作為衛星配置及降低政治擾動的避風港。
💷債市：英國存在降息機會，以優質大型企業投資級債為首選
英國通膨趨緩並回到央行政策目標，會後市場預期英格蘭銀行今年存在2碼降息空間，並有望領先美國聯準會最快於8月啟動降息，考量近期歐洲議會選舉帶來的市場擾動，欲投資歐洲當地債券的投資人，可選擇布局英國大型龍頭企業所發行的投資級債。
1️⃣經濟論述：儘管5月通膨較前月續降至2.0%回到政策目標水準，但5.7%的服務業通膨年增率仍高於預期，薪資成長仍具韌性，勞動市場持續放緩但較過往仍偏緊，需保持限制性貨幣政策一段時間，直到通膨大於2%的風險消散。
∙ 英國5月消費者物價年增率降至2.0%，為2021年以來首次回到央行政策目標，然服務業通膨仍高於市場預期，會後市場調降英格蘭銀行今年降息預期幅度存在2碼空間，時間點最快在8月，總裁貝利強調將繼續關注經濟數據，後續留意7月17日公布消費者物價及7月18日的薪資變化。
📈股市：政局不確定性相對歐洲低，為降低政治擾動的衛星配置
關注全球經濟局勢的你開戶了嗎？現在只要6分鐘線上申辦凱基證券三合一帳戶，不只投資基金、海外債券，也能定期定額台、美股，最快隔天就能下單，更能享有豐富的市場訊息與研究資源！
