今年第二季全球股市延續年初來的漲勢，那指、費半與標普500指數，都在6月中刷新歷史新高。除了AI產業引爆的投資熱潮外，美國就業降溫與通膨下滑，經濟卻未步入衰退，歐洲多數國家開始降息寬鬆，金髮女孩經濟重現，也是推升股市的重要關鍵。時序即將進入第三季，股市漲勢能否延續? 抑或產業如何輪替，是投資人最熱切關注的話題。
AI浪潮勢不可擋，相關產業逢回布建
今年堪稱AI元年，自ChatGTP橫空出世，驅動AI模型生成各種內容，應用在影音、圖像和各類高速運算活動上，硬體設備如AI晶片、伺服器等需求暴增，大型雲端服務商如微軟、亞馬遜、谷歌等，數據中心需求也同步增加，吸引投資熱錢簇擁至AI領域。隨著更多AI應用程式推出，AI PC、AI手機可能興起下一波的換機潮，市場對AI產業高度期待，預期到2030年每年產值複合年成長率高達26.7%。AI服務平台及數據中心大幅成長，周邊支應系統包括基礎建設、電力供給，甚至興建所需的原物料銅礦、基本金屬等，也出現價格上漲的現象。投資AI所需的龐大資本支出，提高中小型企業的進入門檻，使得AI領域中幾間大型巨擘，依舊保持領先地位，但類股漲多仍可能出現高檔修正、產業輪動現象，投資操作AI概念股時，需掌握進場時點。
美國總統大選將近，金融資產震盪加劇
美國總統大選將在11月舉行，第三季金融市場重心將放在選情上。有鑒於6月歐洲議會選舉，極右派政黨支持度上升，民族和民粹主義在德、法、義等歐洲主要國家遍地開花，法國總統馬克宏更因選舉失利，提前解散國會，使極右派有機會掌控國會；政治不穩定因素，造成法債殖利率跳升、歐股震盪。因此，市場將更加關注美國選舉結果，作為世界第一強國，其領導人更替決定未來政策走向，將直接影響全球經濟、外交、產業發展和區域安全各領域，甚至對美中貿易角力升級、全球氣候變遷、國際地緣政治風險產生影響。觀察過去每逢美國總統大選年，美股VIX恐慌指數都在9月到11月出現上升，顯示金融市場震盪加劇，往往有利公債、投等債和黃金等避險商品表現。
經濟趨緩、通膨降溫，歐美國家開啟寬鬆貨幣政策
今年國際能源價格回落，歐美國家的通膨在上半年改善，加拿大、瑞士、瑞典及歐洲央行於第二季開始降息，瑞士央行甚至已連續降息2碼，奠定未來寬鬆貨幣政策基調。美國雖然經濟較其他區域更具韌性，但通膨與勞動市場降溫，市場預期聯準會年底前，將降息1到2碼，最快可能9月開始啟動。今年股市屢創新高，評價已不低廉，加上即將進入政治紛擾的多事之秋，投資人不妨把握現在美歐利率處歷史高位，美國投資等級債殖利率平均達5.5%，進行投資債券鎖利，除了報酬較過去更豐沛外，也能降低股票部位佔整體資產的比重，達到降波動、抗風險的平衡效果。
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