川普貿易政策稍歇，全球市場短暫回穩，但受到對伊朗的核安全制裁，形勢快速轉變為以色列與美國對伊朗的戰事，金融市場氣氛轉趨謹慎，風險資產回檔，油價竄升。全球經濟仍具韌性，包括美國與日本在內的製造業有起色，雖聯準會3月會議顯示降息中位數不變，然而利率期貨反應降息幅度縮減，後續市場怎麼因應？
防禦優先，待戰事稍歇且油價回穩再布成長股
美國經濟仍穩健，但若伊朗戰事惡化使高油價延續，經濟可能放緩，因此短期可布局高品質與防禦股，待衝突緩和淡化且油價亦明顯回落後再逢低布局成長股。此外，國防議題再度浮上檯面，相關主題亦為投資切入點，並可分散布局有政策利多的日股，或具有半導體產業結構性利多題材的新興亞洲。
市場降息預期收斂，中短天期投資等級債抗震
此外，由於戰事帶動油價引發通膨可能再起的疑慮，聯準會偏向停看聽，今明兩年降息預期收斂，固定收益以中短天期的投資等級債為主要布局，並避開較低的CCC等級債及私募信用，降低潛在風險。新興市場債則因地緣衝突，資金可能回流美元，新興市場短線風險提升，看法偏向中立。
美元偏強，歐元與日圓震盪，黃金回檔
美國聯準會1月會議紀要顯示，部分官員不排除支持升息可能性，聯準會內部分歧加劇。此外，中東衝突升溫，國際油價居高不下，導致通膨預期上升，市場降息預期縮減，對美元形成強力支撐。歐元區今年以來通膨處於低檔，經濟表現持平，短線觀望戰事衝突期間，歐元震盪表現。日銀則觀望春鬥薪資與油價變化，近期震盪表現。美元反彈與利率上升，壓抑短期金價表現，然而黃金具備重要戰略角色，且具備央行買盤、川普政策與美國債務高築等不確定性，可逢市場回檔時分批布局，建立資產配置多元分散部位。
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