👉2月6日英格蘭銀行會議重點摘要：英格蘭銀行(BoE)以7比2的投票結果，決議降息1碼，會後市場預估今年還有約3碼降息空間。考量英國有望繼續降息，恐對英鎊帶來壓力，但防禦類股比重較高的英國股市仍可作為分散配置的標的之一。
🔹貨幣政策：通膨中期有望回落，景氣表現不如預期支持降息決議
英格蘭銀行將政策利率調降1碼至4.50%，符合市場預期。
‣ 經濟論述與貨幣政策重點：
1️⃣經濟論述：2024年第4季CPI年增率為2.5%。預計全球能源成本上升將推高2025年第3季的CPI年增率至3.7%，雖然中期通膨預估將回落至2%左右的目標水平，但該行將密切關注任何更持久的通膨壓力跡象。
2️⃣利率政策決議：以7票比2票通過降息1碼，其中有2位官員贊成降息2碼，代表英格蘭銀行基調略為偏鴿。該行指出，自上次會議以來，GDP成長低於預期，商業和消費者信心指標也有所下降，但觀察勞動市場維持寬鬆並保持整體平衡，預計GDP成長將從2025年年中開始回升，本次降息1碼的決定是合適的。
3️⃣BoE總裁貝利談話：短期通膨受暫時性因素驅動，我們必須在未來的會議中判斷整體通膨壓力是否緩解，以便允許進一步降息。漸進和謹慎的做法是適宜的，並且應該把「漸進」和「謹慎」放在一起看。
🔹會後短評
1️⃣最新公布英國12月CPI從先前的2.6%意外回落至2.5%，其中核心通膨從3.5%降至3.2%，服務通膨更是從5.0%降至4.4%，主要反映運輸票價與住宿價格下跌所致。儘管近期能源價格走強與英鎊走貶的效應可能推升短期通膨數據，但並未影響英格蘭銀行對中期物價將再度回落至目標的預測，故本次會議做出降息一碼的決定。
2️⃣最新公布的英國11月GDP數據雖較前月小幅上升0.1%，但幅度不如市場預期的0.2%，加上零售銷售數據較前月呈現負成長亦顯示內需動能出現回落，導致2024年第4季經濟成長放緩至-0.1%的狀況。儘管短期有財政支出擴張的力量支撐，但仍需配合持續寬鬆的貨幣政策以避免中期景氣趨緩的可能性。
🔹資產投資策略
📈股市：防禦股比重較高之英國股市可作為分散投資風險標的
💷匯率：英格蘭銀行有望持續降息，英鎊短期恐受壓抑
最新公布之經濟數據不佳令市場擔憂英國景氣有繼續放緩的可能性，帶動英國公債殖利率延續近期的回落走勢，亦可能推升市場對英格蘭銀行未來降息步伐的想像空間，恐不利英鎊後續表現。
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