展望2026年，全球經濟動能雖略有放緩，但衰退風險仍低。上半年反映對等關稅的遞延影響，進入下半年，景氣可望逐步回溫。然而，須關注包含干預聯準會(Meddling in the Fed)、期中選舉影響(Midterms Impact)與多極化加劇(Multipolarity Deepening)等貫穿2026年的「3M」現象，這些現象將顯著對2026年的市場走向與投資趨勢帶來深遠影響。
面對「3M」現象帶來的市場變化，投資人該如何進行配置?建議可透過L(Liquidity Shift 資金挪移)、E(Earnings Focused 聚焦獲利)、A(Adding Credit 加碼信用)、D(Diversified Asset 資產分散)四大策略進行有效因應。其中資金將持續從相對有寬鬆空間之美元挪移至非美貨幣，股市投資則需關注獲利成長性以強化市場評價水準之合理程度。債券在殖利率曲線陡峭化下，可留意投等債、非投等債與新興債之投資機會，搭配適度配置另類資產則有助分散投組風險、提升投資效益。
Liquidity Shift 資金挪移
美、英兩國利率在主要國家中偏高，美元短期因股市回檔反彈，但預期明年川普干預聯準會人事將更為明顯，加上投資人對於聯準會獨立性的擔憂升溫，使美國降息幅度高有望於他國，美元匯率偏弱調整。歐元區隨著明年財政利多逐步發酵，通膨預期回落，預期歐洲央行明年降息幅度有限，使歐元盤整稍強。亞洲方面，中國降息步伐放緩，但金融條件寬鬆，支撐新亞經濟，受惠低基期效果，資金流入可期。而高市政府施政著重改善日本經濟並穩控通膨、避免過度鴿派導致日圓大幅走貶，產生輸入性通膨而使內閣支持度下滑。市場預期日銀明年緩步升息，聯準會則將逐步寬鬆，兩國政策利率差距收窄，使日圓今年先貶值但明年緩步微幅升值。
Earnings Focused 聚焦獲利
美國景氣有望逐季改善，企業獲利走強緩解價值面壓力。然2026年將舉行期中選舉，市場震盪難免。根據統計，大選當年市場雖有波動，但隨時序接近選舉日期，政策牛肉陸續推出，美股有望恢復上漲，可留意布局機會。歐元區具財政擴張空間，內需有望帶動經濟逐季成長。此外，歐股獲利預期回升且具評價面優勢，國家可關注德國，產業則可留意銀行、國防軍工等類股。另外，日本企業持續進行改革並提升資本效率，令ROE、ROA逐步改善，推升原先低迷的股價淨值比並持續吸引外資進駐。復以高市政府趨向以財政刺激經濟，市場樂觀期待經濟與企業獲利回溫步伐有望延續，支持日股持續攀升。
Adding Credit 加碼信用
預期2026年上半年景氣趨緩，聯準會停止縮表，未來將MBS到期後轉增持公債，將挹注市場流動性，復以2026年聯準會存在降息空間，美債利率具下行機會，逢利率上行，可布局主要國家公債進行鎖利並降波動。考量2026年美國將舉行期中選舉，恐增添政經擾動，可把握債信穩健信評A級以上企業債鎖利機會，並以風險調整後利差較高者，如金融、公用事業、工業、通訊等產業為主，另預期明年下半年景氣改善，待利差擴大後再伺機加碼非投資級債。復以聯準會與歐、日國家貨幣政策分歧，非美主要國家與美國公債利差存在收窄機會，疊加去美元化風險，宜多元布局歐元等非美主要貨幣投資級債，降低匯率擾動，然政經擾動難消，新興債宜衛星配置。
Diversified Asset 資產分散
美元指數反彈加上聯準會12月降息機率一度下降，近期金價漲多拉回，惟明年聯準會將更偏鴿派，復以全球央行購金托底及政府債務續擴張，提供金價續漲動能。虛擬貨幣短期出現恐慌，惟現貨ETF規模仍近1500億美元，且虛擬貨幣波動度較過往降幅顯著，在投資人接受度提升、規管環境更加友善下，長線利多未有改變。此外，私募資產涵蓋私募股權、私募債權及房產基建等實質資產，其中具成長性的私募股權管理規模最大且持續增長，有望受機構及高淨值投資人青睞。
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