地緣震盪，避風港在哪？
2026.03.06 ｜
凱基證券
重點摘要
- 地緣衝突添擾動，全球股債市承壓，資金湧入原油、美元對沖風險，中國兩會開幕，官方追求持續增長。
- HALO形塑下一波投資潮流，市場擾動仍存，債市多元配置抗風險。
焦點圖表：中國兩會登場， 聚焦未來經濟藍圖
- 官方下調今年GDP增長目標，同時財政赤字規模維持去年水平。
- 增長預期放慢，反映官方接受較慢增速，並轉向追求可持續增長
市場回顧：地緣衝突風險突升， 資產波動短期難消
- 地緣衝突推升油價大漲，通膨預期、降息遞延與成本上升壓力籠罩市場。
- 短期避險情緒升溫，資金湧入原油、美元對沖風險。
熱門議題：Hello，HALO， 重資產交易正發酵
- AI泡沫風險成為市場最大隱憂，HALO投資策略成為投資解方。
- 核心投資邏輯為難被AI所取代且受創新影響較低，並留意相關產業與企業投資機會。
投資焦點：戰爭推動債市表現， 多元好利布局抗擾動
- 戰爭紛擾下債市攻略：鎖住基本面佳與題材利多之大型企業債為上策。
- 市場擾動依舊存在，預期非美國家投資級債的多極化配置為避險好選擇。
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