軟體股的春天來了？
2026.05.22 ｜
凱基證券
重點摘要
- 高油價使通膨陰霾揮之不去，全球科技股漲多回調，債市承壓；所幸美伊和談似有進展，加上輝達等科技股財報亮眼，激勵全球股市跌深反彈。
- 軟體業遭遇代理人AI衝擊，中小型Saas商仍有壓力，但整合平台或雲端基礎建設業將可突出，軟體股跌深反彈，可區間操作為衛星配置。
焦點圖表：輝達受惠GPU需求大增， 財報亮眼
- 輝達受惠GPU需求大增，財報亮眼。
- 大型CSP廠資本支出續增，未來需求爆發。
市場回顧：通膨疑慮使利率攀升， 股市漲多回調
- 通膨疑慮使利率攀升，科技股漲多回調。
- 偏高油價使多數國家轉向升息，債市承壓。
熱門議題：全球急速消耗能源儲備，美國庫存最具韌性
- 全球急速消耗能源儲備，美國庫存最具韌性。
- 亞洲新興國家體質弱者經常帳赤字升，留意風險。
投資焦點：軟體股跌深反彈，區間操作為衛星配置
- 中小型Saas商仍有衝擊，但整合平台或雲端基礎建設業將可突出。
- 軟體股跌深反彈，宜區間操作為衛星配置。
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