利率飆升之投資對策
2026.06.12 ｜
凱基證券
重點摘要
- CPI續升與非農強勁推升殖利率，市場修正可留意循環股輪動機會。
- 美伊談判撲朔迷離，升息預期瀰漫，短線市場恐維持波動。
- AI運算傳輸需求擴張，市場發展將逐步透過光通訊技術取代銅線。
- 能源價格高檔、運輸時間成本墊高皆加劇供應鏈壓力，然美國具能源供應穩定，並擁AI與政策趨動優勢，有望推動投資回流與工業發展趨勢。
焦點圖表：CPI續升與非農強勁推升殖利率，市場修正反現布局良機
- 美國CPI持續攀升支撐升息預期，殖利率恐易漲難跌。
- 因應通膨變化靈活布局，循環股有望獲資金輪動青睞。
市場回顧：不確定性仍存，市場反覆震盪
- 通膨續升、美伊談判撲朔迷離，股市走勢震盪。
- 債券利率走勢反覆，美元窄幅波動，油價小幅回落。
熱門議題：銅線傳輸遇瓶頸，光通訊接棒AI基建新動能
- 傳統銅線面臨嚴重的訊號衰退與散熱問題。
- 高速運算環境下，具低延遲與訊號穩定優勢的光通訊技術已成為發展重點。
投資焦點：油價持續高檔助力美國製造業回流趨勢
- 能源價格高檔震盪、運輸時間成本墊高皆令供應鏈壓力升溫。
- 美國能源具優勢，復以AI與政策驅動，投資回流令工業發展趨勢逐步成型。
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