👉10月17日歐洲央行會議重點摘要：歐洲央行再度降息，存款利率調降25bps至3.25%，主要再融資利率由3.65%調降25bps至3.40%，邊際貸款利率由3.90%調降25bps至3.65%，符合市場預期。
🔹貨幣政策：隨通膨與經濟成長降溫，將持續緩步降息
歐洲央行再度降息，表示通膨已達到央行的設定目標，未來觀察重點將從通膨過高，調整為關注經濟成長變化，不排除加快寬鬆貨幣政策步調，以避免經濟過於疲弱。
‣ 聲明稿與會議重點：
歐洲央行再度降息，表示通膨已達到央行的設定目標，未來觀察重點將從通膨過高，調整為關注經濟成長變化，不排除加快寬鬆貨幣政策步調，以避免經濟過於疲弱。
‣ 聲明稿與會議重點：
1️⃣歐洲央行第三度降息，各項主要利率皆降息1碼，符合市場預期，反映通膨持續朝向2%目標趨近，並對疲弱的經濟表現提供支持。
2️⃣ECB在會後聲明中指出，只要有必要，ECB將使政策利率維持充分的約束力，以達成2%的通膨目標。強調未來貨幣政策動向依據經濟數據決定，不預先承諾特定利率路徑，依循「一會一決議」的作法，來決定適當的利率水位，及緊縮政策維持的時間。
3️⃣ECB調整關於通膨的措辭，預估通膨將在明年回到2%目標，之前是預估在明年下半年才抵達目標，顯示儘管ECB持續降息，但對於通膨的潛在擔憂並未完全消失。資產購買計畫方面，ECB表示資產購買計畫(APP)和緊急購買計畫(PEPP)的投資組合正以可控且可預測的速度下降，平均每月削減75億歐元的PEPP組合，預估至2024年底停止PEPP再投資。
🔹會後短評
1️⃣歐元區9月份通膨年增率僅1.7%，通膨明顯降溫，加上近期經濟表現疲弱，包括歐元區9月製造業和服務業PMI皆呈下滑，製造業以德國景氣最差，服務業以法國惡化最明顯；德國經濟部宣布下修今年經濟成長預估，從年增0.3%下修至年減0.2%，讓多位歐洲央行官員表態支持10月ECB利率會議再次降息，市場預期歐洲央行在2025年3月前還會再降息三次。
2️⃣考量歐元區通膨已明顯下滑，經濟表現較美國更加疲軟，加上9月聯準會意外降息2碼，或使ECB加快降息步伐，12月可能持續調降1碼。德國10年期公債殖利率近期於2.2%附近震盪，歐元近週貶值1%，泛歐600指數在會議公布後上漲0.83%，德國股市創歷史新高。
🔹資產投資策略
📈股市：景氣復甦力道疲弱，以防禦股為核心配置
考量ECB重申後續政策將依經濟數據而定，預期持續寬鬆貨幣政策，對股市有一定提振效果。今年以來歐股以汽車和精品類股表現較差，10月份多家汽車巨頭下修財測展望，並傳出裁員，汽車業疲弱為歐股硬傷。精品類股受中國銷售不振拖累，若中國後續推出財政刺激對中國經濟產生助益，或對相關類股有利但幅度有限，歐股宜以防禦類股為核心配置。
💵債市：歐洲利率較低，高息首選以美國較佳
歐洲央行較聯準會率先啟動降息，但美國債券利率目前高於歐洲，美債較歐債更具高息吸引力，且美國經濟表現更佳，可把握目前美國10年期公債利率回彈至4%以上，投資美國投等債以高息鎖利，並首重擁現金流的龍頭企業、A至BBB級高信評投等債具穩健與息收效果，存續期間以中長天期為主。高信評投等債產業類別則以金融、公用事業、通訊服務等產業利差相對較豐沛。
1️⃣歐元區9月份通膨年增率僅1.7%，通膨明顯降溫，加上近期經濟表現疲弱，包括歐元區9月製造業和服務業PMI皆呈下滑，製造業以德國景氣最差，服務業以法國惡化最明顯；德國經濟部宣布下修今年經濟成長預估，從年增0.3%下修至年減0.2%，讓多位歐洲央行官員表態支持10月ECB利率會議再次降息，市場預期歐洲央行在2025年3月前還會再降息三次。
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