關注金融股補漲行情！
2026.07.24 ｜
凱基證券
重點摘要
- 中東衝突升溫，地緣政治風險推升油價，西德州原油再度來到每桶92美元高位，通膨預期帶動利率上揚，股、債市震盪。
- 財報揭露AI資本支出大增，科技巨擘現金流轉負，引發市場擔憂；然金融股獲利良好，資金回流金融股，可做為股市震盪下的避風港。
焦點圖表：歐洲央行維持利率不變，暗埋升息伏筆
- 歐洲央行採「鷹式暫停」方式，保留9月升息彈性。
- 資金借貸成本上升，歐元近期偏弱、歐股高檔有撐。
市場回顧：地緣政治衝突不減，股市修正、震盪加劇
- AI資本支出大增，科技巨擘現金流轉負，引發市場擔憂。
- 油價上漲、利率重返高位，債市與原物料承壓。
熱門議題：半導體漲多回檔，雲端巨頭財報檢驗AI成長與投資回報
- 半導體及下游明顯回檔，雲端與軟體股表現較佳。
- 若雲端成長及訂單能見度提升，資金輪動情況可望延續。
投資焦點：銀行股財報獲利佳，留意補漲行情
- 美國金融股增發股利，近期表現相對抗跌。
- 歐洲升息、利率上揚，歐洲金融預估獲利續上修。
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