健康增財富
2024.06.24 ｜
凱基證券
重點摘要
中國經濟疲軟，物價與社會融資皆下降。標普500創新高，AI為最大功臣，公債殖利率區間震盪，債市表現平穩。
各國央行貨幣政策仍分歧，物價與薪資為後續關鍵。減重藥物受青睞，布局相關趨勢掌握新動能。
焦點圖表：中國經濟疲軟， 社融低迷暗示政策效果有限
中國維持利率不變，藉此提供充裕流動性，主因中國製造業PMI下降至萎縮區間，且物價持續萎靡、消費不振，企業利潤亦受壓，而社會融資與貨幣供給成長率下降，反應整體經濟復甦脆弱。
市場回顧：市場氣氛偏樂觀， 股債表現不看淡
標普500指數創新高，AI趨勢仍為主要驅動力，經濟數據低於預期助漲市場降息期待，殖利率壓力略緩解，股市氣氛樂觀。多空因素使公債殖利率於4.2%至4.3%區間狹幅震盪，債市表現平穩。商品表現則互有漲跌。
熱門議題：貨幣政策分歧， 官員談話仍偏鷹
澳洲央行維持利率不變，且立場仍偏鷹；瑞士央行下調通膨預估並再次降息1碼；英格蘭銀行維持政策利率5.25%不變，市場預估最快8月啟動降息；美國聯準會官員發表談話偏鷹。後續留意各國消費者物價與薪資成長等數據。
投資焦點：減重藥物受青睞， 增添製藥市場新動能
全球肥胖人數有增無減，且在成熟國家比例相當高，減重藥物市場潛力龐大。研究顯示，減重藥物除可改善健康狀況，若使用普及也將有助美國經濟成長率提升。研究機構預估，至2030年，減重藥物將由少數企業囊括大部分市佔率。
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