AI爆發電力需求
2025.11.21 ｜
凱基證券
重點摘要
輝達短暫扮演全村的希望，第三季財報營收、獲利亮眼，但應收帳款大幅上升，市場對AI科技股變現能力質疑未減，股市漲多回調，市場短期著重流動性、波動上升。公用事業在AI電力激增、供不應求前景下，獲利展望佳，想長線參與AI布局的投資人可逢回分批布局。
焦點圖表：輝達財報雖佳， 但科技股面臨估值過高檢視
- 輝達財報大爆發，短暫激勵股市大漲。
- 科技股面臨AI泡沫疑慮，估值過高檢視。
市場回顧：金融資產漲多回調， 市場短期著重流動性、波動升
- 金融資產漲多回調，市場短期著重流動性、波動升。
- 美國經濟數據重新揭露，美元指數重回百元關卡、商品承壓。
熱門議題：聯準會12月降息預期下滑， 黃金承壓，長線看多
- 聯準會內部意見分歧，12月降息預期下滑。
- 黃金短期承壓，貨幣供給續增、長線看多。
投資焦點：AI需求爆發， 長期電力設備供不應求
- 算力競賽延伸為電力競賽，AI基礎建設需求大增。
- AI應用產值倍增，帶動公用事業股盈餘上升。
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