美國科技股，軟優於硬？
2025.02.21 ｜
凱基證券
重點摘要
川普貿易戰持續開打，但俄烏戰爭停火協議出現曙光，股市高檔震盪下，科技股現以軟體股較佳，整體AI長多趨勢不變，晶片硬體股逢回漸布。
焦點圖表：川普啟動對等關稅，歐洲、印度、越南或為下一目標
川普的無差別化貿易關稅攻擊，以達到極大化美國利益，預期與美貿易逆差過大的國家將首先被點名，平均關稅過高者亦可能成為被制裁對象。
市場回顧：川普貿易關稅戰襲來，股市高檔震盪
川普宣布，將對美國進口的汽車、半導體與醫藥課徵至少25%關稅，使非美地區汽車類股承壓，股市高檔震盪。
熱門議題：習近平會見民營科企， 中國科技股大漲
Deepseek推升近期陸港科技股大漲，短期漲多或偏向波動，中國政府國進民退態度轉變，政策扶持下可考慮逢回買入追蹤陸港股市之指數ETF。
投資焦點：美國科技股現以軟體較佳，AI硬體短空長多分批布建
美國科技軟硬體股風水輪流轉，現階段以科技軟體股較佳，整體AI規模持續成長、硬體股逢回漸布。
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