👉8月1日英格蘭銀行會議重點摘要：英格蘭銀行(BoE)本次以5比4差距極小的投票結果，決議降息一碼至5.00%，會後市場預估英國今年還有2次降息。考量英國已啟動降息，當地債市以優質大型企業投資級債為主，股市以美股為首選，英國股市為衛星配置分散風險。
🔹貨幣政策：下半年通膨溫和上漲，失業率緩升，景氣先強後降溫
1️⃣經濟論述：5月及6月通膨已改善至2%政策目標，受能源基期因素影響，今年年底前通膨將回到2.55%，但預期僅為暫時性上漲，因此上調今年通膨預估。反映貨幣政策仍偏緊縮立場，調升今年失業率預估；年初以來景氣持續走強，上修今年度經濟成長。
2️⃣利率政策決議：以5票比4票通過調降政策利率一碼，維持先前縮表計畫，預期今年9月結束減債時，公債持有量將減少至6,580億英鎊，官員預估量化緊縮(QT)操作對英國公債殖利率影響不大。
🔹會後短評
∙ 千鈞一髮的5票對4票利率決議結果，官員謹慎啟動降息，某種程度傳遞給市場偏鷹派降息的政策信號，避免市場預期朝向大幅降息情境，另表示降息後政府單位加薪推升通膨可能性較低。本次會議官員預估今年降息幅度約1碼多，與市場預期的3碼存在差距，後續留意8月13日的薪資與8月14日消費者物價等數據。
∙ 英國大選落幕，工黨以壓倒性優勢獲勝，面對英國近100%債務與GDP佔比，新任財政大臣里夫斯(Rachel Reeves)表明未來可能增稅、刪減開支並力求經濟成長，預期英格蘭銀行降息與政治不確定性下滑有助英國市場情緒回穩，後續關注10月30日年度財政預算。
🔹資產投資策略
📈股市：相對成熟國家評價具優勢，作為衛星配置分散風險
股市仍以基本面佳的美股為主軸，英股本益比仍較美國或其他歐洲國家低，英國服務業PMI維持在52.4略低於市場預期52.5，製造業PMI達52.1高於前月並優於市場預期，英國股市以大型龍頭股來分散部位配置降風險。
💷債市：英國存降息機會，以優質大型企業投資級債為首選
隨英國領先美國進入降息循環，有利英國當地債的投資人，考量英格蘭銀行與市場預估明年降息幅度存在3碼幅度，英國當地經濟相對其他鄰國仍佳，以信評A級至BBB級中間信評的龍頭企業所發行的投資級債為首選。
英格蘭銀行下調利率一碼至5.00% ，符合市場預期。
經濟論述與貨幣政策重點：
1️⃣經濟論述：5月及6月通膨已改善至2%政策目標，受能源基期因素影響，今年年底前通膨將回到2.55%，但預期僅為暫時性上漲，因此上調今年通膨預估。反映貨幣政策仍偏緊縮立場，調升今年失業率預估；年初以來景氣持續走強，上修今年度經濟成長。
3️⃣BoE總裁貝利談話：8月服務價格通膨可能會小幅上升後放緩，薪資和商品通膨皆呈現放緩跡象，對通膨能否持續回到2%目標仍存疑，降息之後的政策利率需足夠長的時間維持限制性水準，確保通膨持續回到政策目標。
∙ 千鈞一髮的5票對4票利率決議結果，官員謹慎啟動降息，某種程度傳遞給市場偏鷹派降息的政策信號，避免市場預期朝向大幅降息情境，另表示降息後政府單位加薪推升通膨可能性較低。本次會議官員預估今年降息幅度約1碼多，與市場預期的3碼存在差距，後續留意8月13日的薪資與8月14日消費者物價等數據。
📈股市：相對成熟國家評價具優勢，作為衛星配置分散風險
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