川普逆襲惠美國內需
2024.10.21 ｜
凱基證券
重點摘要
川普賭盤逆勢超車，且近一週勝率擴大。美國近期經濟數據佳，企業財報展望良好，美三大指數收漲；然軟著陸機率增，市場調降降息碼數預期，壓抑美公債表現。川普勝選情境對通訊服務產業正面，且受惠權值股主要業務高成長。
焦點圖表：川普賭盤勝選機率超車，勝選情境提前布局
賀錦麗受訪頻出包，川普聲勢逆勢上漲，Predictlt賭盤顯示，川普勝選機率與賀錦麗黃金交叉，且近一週勝率明顯擴大到5%。川普勝選情境若共和黨壓倒勝：全面減稅，有利商業環境；分裂議會：專注行政命令，強硬關稅政策需注意。
市場回顧：軟著陸機率大增，股債表現兩樣情
經濟數據佳美國三大指數收漲，歐洲降息軌跡不變提振歐股；陸股疲軟，仍在等待更多刺激政策。然經濟數據佳好使軟著陸機率大，聯準會未來降息碼數下調壓抑美公債，油價仍受中東地緣影響。
熱門議題：台積電先進製程需求強，CoWoS產能供不應求
台積電管理層對於未來AI市場需求保持樂觀態度，認為AI上升週期尚屬於初期階段，未來將進一步擴張，預期市場在更先進之N2製程需求，將呈現「前所未有的強勁」，推動先進製程需求續強，且CoWoS產能在2024-25年皆供不應求。
投資焦點：財報密集公布臨，通訊服務受惠獲利佳
通訊服務營收、獲利預期佳，市場樂觀看待產業權值股財報公布。通訊服務業涵蓋傳統電信與新型態服務商，傳統電信海外關聯度低，川普當選關稅政策影響較低；新型態服務商主要業務有機會高雙位數成長，推動權值股獲利。
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