餵養AI巨獸，原物料成關鍵
2026.06.26 ｜
凱基證券
重點摘要
- 輝達股東會上黃仁勳提到AI將為導入應用的企業帶來營收成長機會，並揭示三大成長引擎。
- 市場漲跌互見，類股輪動明顯，通膨符合預期使公債殖利率稍降，市場風險情緒略有緩和。
- 美光財報表現亮眼，記憶體供不應求，美光簽署策略客戶協議提升業績底氣。
- AI產業供電有瓶頸，布局銅礦、電池技術與公用事業，囊括電線電網建設、發電、輸電與儲電一條龍商機。
焦點圖表：輝達股東會萬眾矚目，AI展望有信心
- 輝達股東會替投資人解惑，Vera Rubin已全速量產。
- 黃仁勳揭示AI代理人、AI推理與實體AI為未來三大成長引擎。
市場回顧：市場震盪加大，類股輪動表現
- 美股類股輪動明顯，表現轉由防禦股主導。
- 通膨數據大致符合預期，殖利率稍降但美元偏強。
熱門議題：美光業績勝預期，產能提升但供不應求
- 美光財報超驚人，財務預測吸引目光。
- 美光簽署16份策略客戶協議，推動商業模式轉型。
投資焦點：布局AI產業供電、儲電與輸電一條龍商機
- 電力與能源組合搭配儲電，為短期AI電力供應主角。
- 輸配電基礎建設與關鍵資源銅礦將成為AI發展新瓶頸。
更多精彩報告
