債券新機會！
2024.10.08 ｜
凱基證券
納入指數與財政改革利多，搭上印度債市列車正當時！
- 新興債市持續成長，整體規模突破9兆美元
- 印度納債券指數利多，近年資金淨流入逾170億美元
- 印度政府續降財政赤字，預估目標至4.5%
美國啟動降息循環，留意債券市場新機會：
聯準會9月如預期啟動降息，債市投資人開始將焦點轉向其它景氣仍具成長機會的新興市場，檢視過去10年，新興市場債券規模持續擴大逾9兆，前三大規模多落在亞洲國家，分別為中國、印度及南韓，預期美國降息後，尋息資金可能流向其他具吸引力的債券市場布局。
印度逐步對外資開放，資金挹注印度主權債市規模持續成長至1.2兆。今年6月摩根大通將印度公債加入旗下新興市場債券指數，印度佔指數權重達10%，另彭博宣布2025年1月31日將印度全面准入路徑(FAR)債券納入指數。近一年已逾170億資金投資印度債，考量全球約2,360億美元追蹤新興債券指數，預期未來10個月有200至250億美元資金流入。
印度公佈財政預算，將財政赤字目標從先前草案的5.1%降至4.9%，標普考量印度預計穩健的經濟成長動能與選後延續政策改革方向，同時謹慎的貨幣與財政政策，有利於減輕政府負債與利息負擔，將其信評展望調升至正向，增添印度主權信評調升機會。
隨聯準會降息，考量印度當地新興國家公債相對全球公債具低相關性，對整體債券投資組合具一定程度的風險分散效果，投資人可把握債券鎖利新機會！
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