黃金長期看多
2025.10.10 ｜
凱基證券
重點摘要
美國實質利率回落有利黃金投資，且市場不確定性仍存，資金持續湧入黃金ETF，黃金長期看多趨勢不變。美股財報季將臨，發布正向指引企業創2022年來新高，市場持續看好AI長期趨勢，通訊服務、資訊科技獲利預期上調帶動標普500獲利成長。中國即將開始審議「十五五」計畫，政策重點關注科技自立，香港科技股預期受惠政策與國際資金支持。
焦點圖表：利率回落、資金續買， 有利黃金向上挑戰
- 美國實質利率回落，資金不斷湧入黃金ETF。
- 美國政府關門，黃金抗波動優勢持續受到市場關注。
市場回顧：AI利多不斷、弱美元， 風險資產與黃金續強
- AI利多與美降息預期升，全球股市受惠市場風險追求情緒。
- 風險情緒佳壓抑債市，美政府關門不確定性續推動市場資金湧入黃金。
熱門議題：美股第三季財報將出爐， 預期獲利上修展望佳
- 企業第三季發布正向EPS指引家數創2022年來新高。
- 通訊服務、資訊、金融獲利成長優於標普500指數。
投資焦點：十五五前瞻支持科技， AI長趨勢推動獲利先行
- 十五五預期聚焦科技自立自強，科技股將成為重點支持產業。
- 中國科技巨頭獲利遠超其他產業，全球資金仍低配中國。
更多精彩報告
